На практике на первом этапе при построении портфеля, как правило, включаются бумаги кратными долями, например, кратными 1%.
Для формирования портфеля максимально близкого к заданному уровню ДА’ может использоваться следующий итерационный алгоритм построения.
На первом этапе формируется гипотетический оптимальный портфель с заданным уровнем ДА, равным заданному уровню ДА’ минус 20% по приведенному выше алгоритму. Затем рассчитывается уровень ДА’ для полученного портфеля. В случае если уровень ДА’ портфеля оказался существенно ниже (выше) заданного, то строим гипотетический оптимальный портфель с заданным уровнем диверсификации Арсагеры, равным заданному уровню ДА’ минус 20 + Х% (20 – Х%), где Х выбирается в зависимости от существенности отклонения. Указанные действия повторяются до тех пор, пока отклонение уровня ДА’ полученного портфеля от заданного не станет несущественным.
Компания «Арсагера» отдает себе отчет в том, что не существует безошибочных прогнозов, но основной целью подобной системы управления капиталом является получение в долгосрочном периоде результата, превосходящего результат фонда, инвестирующего в основной индекс акций, который, в свою очередь, должен превосходить доходность инвестиций в банковский депозит и долговые инструменты.
D арс > D инд > D деп
Еще лучше, если: Dарс >> Dинд > Dдеп
■ Окончание курса «Университет»
ПАО «Управляющая компания «Арсагера» — первая в России управляющая компания, акции которой обращаются на бирже. Компания управляет паевыми инвестиционными фондами и предоставляет услуги индивидуального доверительного управления.
УК «Арсагера» постоянно готовит новые материалы о фондовом рынке и инвестициях, а также актуализирует уже имеющиеся. Следить за обновлениями можно на нашем сайте в разделе «Книга и статьи»
Вы можете бесплатно скачать данную книгу в электронном виде или читать on-line по ссылке: arsagera.ru/~/38399
Вы можете следить за оценкой потенциальной доходности и качеством корпоративного управления публичных компаний в разделе «Аналитика», а также обсуждать эмитентов и задавать свои вопросы нашим аналитикам в рамках Блогофорума: bf.arsagera.ru
ПАО «УК «Арсагера»
194021, г. Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ «Ренессанс», 8-й этаж.
Тел. (812) 313-05-30 www.arsagera.ru
Лицензия ФСФР России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами: № 21-000-1-00714 от 06.04.2010 без ограничения срока действия. Лицензия ФСФР России на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами: № 040-10982-001000 от 31.01.2008 без ограничения срока действия.
Правила ЗПИФ недвижимости «Арсагера - жилищное строительство» зарегистрированы ФСФР России: № 0402-75409534 от 13.09.2005. Правила Интервального паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Арсагера — акции Мира» зарегистрированы Банком России: № 3152 от 17.05.2016 г. Правила Открытого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Арсагера — фонд акций» зарегистрированы ФСФР России: № 0363-75409054 от 01.06.2005 г. Правила Интервального паевого инвестиционного фонда акций «Арсагера — акции 6.4» зарегистрированы ФСФР России: № 0439-75408664 от 13.12.2005 г. Правила Открытого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Арсагера — фонд смешанных инвестиций» зарегистрированы ФСФР России: № 0364-75409132 от 01.06.2005 г. Правила Открытого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Арсагера — фонд облигаций КР 1.55» зарегистрированы Службой Банка России по финансовым рынкам: № 2721 от 20.01.2014 г.
Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФы. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Взимание скидок (надбавок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда.
Изменение стоимости пая фонда «Арсагера – фонд акций» составило: 3 мес. (30.06.2017 - 29.09.2017) — +13,14%; 6 мес. (31.03.2017 - 29.09.2017) — +10,01%; 1 год (30.09.2016 - 29.09.2017) — +24,90%; 3 года (30.09.2014 - 29.09.2017) — +142,36%. Изменение стоимости пая фонда «Арсагера — фонд смешанных инвестиций» составило: 3 мес. (30.06.2017 - 29.09.2017) — +9,93%; 6 мес. (31.03.2017 - 29.09.2017) — +11,01%; 1 год (30.09.2016 - 29.09.2017) — +21,39%; 3 года (30.09.2014 - 29.09.2017) — +95,42%. Изменение стоимости пая фонда «Арсагера — акции 6.4» составило: 3 мес. (30.06.2017 - 29.09.2017) — +13,46%; 6 мес. (31.03.2017 - 29.09.2017) — +16,81%; 1 год (30.09.2016 - 29.09.2017) — +36,45%; 3 года (30.09.2014 - 29.09.2017) — +146,00%. Изменение стоимости пая фонда «Арсагера — фонд облигаций КР 1.55» составило: 3 мес. (30.06.2017 - 29.09.2017) — +2,29%; 6 мес. (31.03.2017 - 29.09.2017) — +5,65%; 1 год (30.09.2016 - 29.09.2017) — +11,16%; 3 года (30.09.2014 - 29.09.2017) — +43,56%.
