Глава 5 Отличительные черты золотого стандарта
Золото отличается таким соединением полезных и бросающихся в глаза свойств, что оно не имеет себе равных среди всех известных нам веществ.
Уильям Стэнли Джевонс, 1875[288]
В этой главе мы попытаемся кратко описать самые выдающиеся черты рода золотой стандарт, а в следующей будут описаны три его основных вида.
Что является золотым стандартом
Из предшествовавшего исторического обзора читатель мог уяснить себе природу типичного золотого стандарта. Его можно вкратце определить как денежную систему, где единица ценности (в которой обычно выражаются и выплачиваются цены, ставки заработной платы и суммы задолженности), представляет собой ценность фиксированного количества золота на крупном и в целом свободном международном рынке[289].
Это определение требует некоторых пояснений. В нем не упоминаются ни золотые монеты, ни их свободная чеканка. И то и другое может представлять собой большие удобства и способствовать эффективному функционированию золотого стандарта, но ни то, ни другое не является обязательным условием золотого стандарта. Золотослитковый стандарт и золотодевизный стандарт, которые будут описаны в следующей главе, обычно не предусматривают чеканки и хождения золотой монеты, но оба эти стандарта являются несомненными разновидностями золотого стандарта.
В нашем определении не содержится ссылок на узаконенные средства платежа. Когда стандартные деньги являются узаконенным средством платежа, это удобно, но такое условие отнюдь не обязательно. Узаконенное средство платежа – это чисто юридическое понятие, возникшее сравнительно недавно и обычно относящееся только к сфере уплаты долгов. Золотой стандарт может существовать и выполнять все свои необходимые функции при отсутствии каких-либо законодательно установленных узаконенных средств платежа. С другой стороны, полноценные узаконенные средства платежа со временем вытесняются из обращения деньгами, не обладающими таким качеством, в силу действия закона Грэшема[290] или обычая. Также в этом определении не упоминается возможность обмена бумажных денег и билонной монеты на золото (или его эквивалент), которая была предусмотрена в большинстве удачных систем с использованием золотого стандарта. Такая возможность крайне желательна, но не обязательна, при условии что паритет различных видов денег с золотой единицей поддерживается другими эффективными средствами, такими как ограничение денежной массы или неограниченный прием таких денег при уплате налогов и других государственных сборов.
Все упомянутые выше свойства полезны для поддержания золотого стандарта, но ни одно из них не является абсолютно необходимым. Более того, можно представить себе такую денежную систему, которая обладает всеми этими свойствами или некоторыми из них и все же не является истинным золотым стандартом.
Хороший пример обсуждаемого здесь принципа мы найдем в истории Южно-Африканского Союза в 1919 и 1920 г.[291] К тому времени золотые соверены, служившие в Союзе неограниченным узаконенным средством платежа и пользовавшиеся привилегией свободной чеканки в Англии (в Южно-Африканском Союзе не было своего монетного двора), имели свободное хождение по всему Союзу, и в них же выплачивалась номинальная ценность банкнот, подлежавших обмену по первому требованию в соответствующих эмиссионных банках. Однако экспорт золотых слитков из Союза строго контролировался правительством. Южно-африканские золотые монеты нельзя было легально экспортировать на наиболее выгодный для них рынок, однако они в широких масштабах вывозились из страны контрабандой и продавались за сумму, превышавшую эквивалент южно-африканского фунта в иностранной валюте. В Южной Африке соверен и содержавшееся в нем золото стоили меньше, чем на свободном мировом рынке золота. Чтобы иметь соверены, на которые согласно закону надлежало по первому требованию обменивать выпущенные банкноты, эмиссионные банки были вынуждены закупать металлическое золото в Лондоне с премией, чеканить из него монету на британском Монетном дворе и везти ее в Южную Африку. Порой им приходилось платить в Англии за один соверен по 26—28 шиллингов южно-африканскими банкнотами. Затем этот соверен выплачивался в Южной Африке по номиналу за предъявленную к обмену 20-шиллинговую банкноту.
История денег знает много случаев того, как золотая монета скапливалась в какой-либо стране и ходила там со скидкой по сравнению с ценностью содержавшегося в ней золота на внешних свободных рынках[292].
С другой стороны, вводимый правительством запрет на импорт золота в страну, где якобы действует золотой стандарт, ограничивая предложение золота в стране, может привести к тому, что ценность металлического золота и золотой монеты в стране окажется выше их ценности на свободных международных рынках и тем самым приведет либо к искусственному дефициту золота, либо к монопольной цене на него.
В любом случае, когда ценность золота, содержащегося в денежной единице данной страны, лишается связи с рыночной ценой золота на свободных мировых рынках, истинного золотого стандарта в этой стране не существует.
Поэтому вне зависимости от того, какие из многочисленных общепринятых средств для поддержания ценности своих денег может избрать данная страна – в число этих средств входят свободный размен, объявление денег узаконенным средством платежа, свободная чеканка и пр. – в конечном счете факт существования в стране золотого стандарта устанавливается ответом на вопрос, в самом ли деле деньги этой страны сохраняют паритет с ценностью золотой денежной единицы на внешнем свободном золотом рынке, разумеется, при условии, что такой рынок в самом деле существует и не слишком мал. Это вопрос не средств, используемых для получения конкретного результата, а, напротив, вопрос самого результата. Золотой стандарт существует в любой стране, где ценность фиксированного количества золота на крупном и существенно свободном международном рынке реально используется в качестве стандартной единицы ценности.
Денежная единица: фиксированный вес, а не фиксированная ценностьПри золотом стандарте (как и в случае любого другого металлического денежного стандарта) фиксированным является вес металлического содержания денежной единицы, а не ее ценность, представляющая собой ее покупательную способность. В этом отношении единица ценности отличается от всех прочих единиц измерения. Например, фунт как единица веса обладает фиксированным весом, ярд как единица длины имеет фиксированную длину, а галлон как единица объема имеет фиксированный объем[293]. Однако золотой доллар, представляющий собой американскую единицу ценности, равен той ценности, которой в данный конкретный момент обладает фиксированное по весу количество чистого золота – в данном случае 1/35 часть тройской унции. Эта ценность, как и ценность любого другого предмета, подвержена постянным колебаниям, с чем и связаны проблемы денежного обращения, которые вызывают больше всего затруднений.
