Метод Брюса Бэбкока
Очень хороший метод, учитывающий время сделки, предложил Брюс Бэбкок. Этот метод называют еще методом удвоения периода удержания позиции.
Берется совершенная сделка, подсчитывается количество баров от входа до выхода. Например, предположим, что мы совершили прибыльную сделку, которая длилась 12 баров от входа до выхода и принесла нам общую прибыль в размере 100 пунктов.
Следующий шаг состоит в том, что мы идем к точке входа и отсчитываем от нее 24 бара. Наш расчетный период удержания позиции в два раза больше, чем реальный. Затем мы зрительно находим лучший возможный выход внутри этого 24-периодного интервала. Предположим, что в нашем случае при выходе в самой оптимальной точке прибыль составила бы 150 пунктов.
Показатель эффективности выхода вычисляется делением действительно полученной прибыли на теоретически возможную. Мы делим 100 на 150 и получаем показатель эффективности выхода в размере 66 %. Это означает, что мы получили в действительности 66 % от возможной в данной сделке прибыли.
В случае, показанном на рис. 4.2, продолжительность сделки – 13 пятиминутных баров. Если от точки входа мы отсчитаем 26 пятиминутных баров, то получим лучшую цену продажи 39,78 (93 пункта). Эффективность выхода составила 82/93, т. е. 88 %.
Преимущество этого метода состоит в том, что он вовлекает в определение эффективности выхода фактор времени. Это важно, поскольку большинство трейдеров имеют ограничения по времени удержания позиции. Метод Бэбкока подходит практически для любого трейдера: от скальпера до инвестора.
Можно создать более сложные, более изощренные методы определения эффективности выхода. Но есть ли в этом необходимость?
Глава 5
Модель фондового рынка
Модель рынка – это перечень базовых условий рынка, которые создают неопровержимую логику происходящих на рынке событий.
Интуитивный трейдер, в отличие от системного, концентрируется на создании динамической модели функционирования рынков, а не на попытках создать модель успешной торговли. Он акцентирует свое внимание на закономерностях поведения рынков и считает, что рынки постоянно изменяются.
Прежде чем приступить к совершению торговых сделок, нужно изучить факторы, влияющие на рынок, представить в целом картину рыночной ситуации. Эта картина, по существу, и является моделью рынка и в самом общем случае выглядит, как показано на рис. 5.1.
Рис. 5.1. Модель российского фондового рынка
Модель рынка показывает, какие силы сейчас действуют на рынок, каковы причины, из-за которых он растет или падает, позволяет оценить, насколько продолжительно будет это воздействие. Эти факторы не являются изолированными друг от друга, они действуют взаимосвязанно.
Модель рынка – это очень важный инструмент анализа рынка, отличающийся универсальностью, он должен быть приемлем в любых временных рамках, это прогноз и на ближайшие часы, и на ближайшие дни. Правильная модель рынка позволяет избежать ошибок, связанных с относительностью тенденции, когда планирование трейда происходит в одном временном масштабе, а осуществление – в другом. Создание и применение модели рынка отличается наибольшей интуитивностью из всех аспектов торговли. Каждый трейдер создает собственную, уникальную модель рынка, отражающую наиболее значимые, по его мнению, факторы.
Временной диапазон торговли определяется той информацией о рынке, которую вам удалось собрать (моделью рынка, которую вам удалось построить). Бывают периоды, когда возможное движение просматривается на 3–4 дня, а бывает, когда невозможно определить, что случится через час.
В зависимости от тайм-фрейма приведенные на рисунке факторы могут играть большую или меньшую роль. На малом тайм-фрейме большее значение имеют технические факторы и новостной поток, эмоции участников, корреляция с другими рынками. Для среднесрочных тенденций приобретают особый вес действия институциональных инвесторов и параметры ликвидности. Для скальпера технические факторы не играют заметной роли, для него самыми важными являются колебания спрэда, очередь в стакане, а также в некоторой степени – корреляция с другими рынками.
Среди множества факторов, действующих на рынок, всегда есть тот, который в данный момент доминирует над всеми остальными и является определяющим в поведении рынка. Выяснив главный фактор, легче спрогнозировать поведение рынка.
Мы не используем модель рынка для вхождения в рынок. Наша задача – с ее помощью определить наиболее вероятное направление его движения. И, уже установив направление, мы начнем работать над поиском триггеров и выбором оптимального момента для открытия позиции.
Рынок торгует ожиданиями будущего.
Модель рынка служит основой для общего анализа рынка, задачей которого является определение благоприятных торговых условий для дальнейшего планирования тактик входа в рынок.
Анализ рынка начинается всегда с элементарного наблюдения за активностью рынка, что отражается в количественных характеристиках цены и особенно объема. Снижение торговых объемов свидетельствует о низком интересе участников. Обычно ценовой диапазон при этом сужается, а рынок переходит в боковой тренд.
Основные факторы, действующие на рынок, можно разделить на внутренние и внешние.
Самые важные внутренние факторы – это ликвидность, сила или слабость национальной валюты, недооцененность или переоцененность акций по сравнению с зарубежными аналогами, корпоративные новости, политическая стабильность.
К внешним факторам относятся события на зарубежных фондовых и валютных рынках и цены на сырье. Доминирующее влияние на все фондовые рынки, и российский в этом плане не исключение, оказывает состояние дел на американском фондовом рынке.
Среди технических факторов, которые, по существу, являются отражением эмоций и психологии участников, следует выделить 200-дневную среднюю скользящую. Существует известная рыночная поговорка о том, что рыночные быки живут выше 200-дневного среднего скользящего, а рыночные медведи – ниже. Это означает, что рынок является бычьим или медвежьим в зависимости от того, где находится цена относительно столь важного связующего уровня, и именно этот уровень определяет, являются ли стратегии крупных институциональных игроков трендовыми или контртрендовыми по своей сути. Рынок обычно меняет свой характер, когда пересекает этот важный психологический барьер.
Очень большое влияние на российский фондовый рынок вследствие его сырьевой направленности оказывают цены на нефть. Это вполне закономерно, поскольку большую часть наиболее ликвидных российских акций составляют акции нефтяных и других компаний сырьевого сектора. Соответственно они имеют и наибольшее представительство в фондовых индексах ММВБ и РТС.
