Сегодня слово «дериватив» стало одним из самых распространенных в финансовом мире. Финансовый истеблишмент приложил все усилия к тому, чтобы придать ему мистический налет и создать у публики впечатление о сложности и непостижимости этого понятия. Именно поэтому оно мало что говорит рядовому обывателю, и именно поэтому Уоррен Баффет называет финансовые деривативы оружием массового уничтожения. На самом же деле это не такая сложная концепция.
В широком смысле дериватив — это нечто созданное из чего-то другого. Например, апельсиновый сок, как уже объяснялось, является деривативом апельсина. Если говорить о финансовых понятиях, то деривативом называется актив, ценность которого основывается на другом активе, от которого он является производным. Например, акция является деривативом компании, которая ее выпустила. Покупая, к примеру, акцию «Apple Computers», вы приобретаете дериватив компании «Apple». Если же вы покупаете пай инвестиционного фонда, то здесь речь идет уже о приобретении дериватива этого фонда, который сам является деривативом акций, находящихся в его портфеле. В данном случае мы имеем дело с деривативом дериватива.
Уоррен Баффет умалчивает (хотя должен был бы сказать), что деривативы одновременно являются инструментами создания богатства. Ими пользуются 10 процентов людей, которые отбирают деньги у остальных 90 процентов. На мой взгляд, своим высказыванием Баффет лишь хотел подчеркнуть, что, когда вы начинаете пользоваться деривативами деривативов деривативов, ваши инвестиции теряют стабильность.
Взять, к примеру, виноградную лозу. С нее мы собираем ягоды винограда. Таким образом, ягоды — это дериватив лозы. Вы можете их съесть, и это будет весьма полезно для здоровья. Вы можете выдавить из них сок. Сок будет деривативом ягод, которые, в свою очередь, являются деривативом лозы. Он тоже полезен. Но если вы изготовите из сока вино, то этот очередной дериватив обладает уже куда большей силой и в то же время непредсказуемостью. Если у вас возникнет привыкание к нему, вы станете алкоголиком, и в этом случае вино превращается в оружие массового уничтожения. Из-за алкоголя страдает здоровье, рушатся семьи, улетучивается богатство. Аналогичная цепная реакция происходит и во время нынешнего финансового кризиса. Весь парадокс в том, что создатели токсичных, мощных и очень волатильных финансовых деривативов все еще командуют миром финансов и продолжают варить это ведьмино зелье.
Первую часть книги я посвятил истории финансов, потому что через призму истории можно лучше разглядеть настоящее и будущее. До 1971 года доллар был деривативом золота, а затем превратился в дериватив долга, долговую расписку, обеспеченную только обещанием американских налогоплательщиков когда-нибудь заплатить по счетам. Сегодня перед нами стоит самый главный вопрос: могут ли налогоплательщики выдержать еще и бремя триллионов долларов, которые потрачены на спасение обанкротившихся богачей? И какое будущее у американского доллара?
Сегодня самым мощным оружием массового уничтожения стал доллар.
Печатайте собственные деньги
Создать дериватив не сложнее, чем выжать сок из апельсина. Поняв, в чем суть финансового дериватива, вы с легкостью сможете воспользоваться его силой. Вы сможете печатать собственные деньги. В качестве самого простого примера можно привести долг под проценты. Предположим, у вас есть 100 долларов, и ваш друг просит одолжить их ему на один год. Вы вместе с другом подписываете договор займа, в соответствии с которым он берет в долг 100 долларов под 10 процентов годовых. Другими словами, товарищ обязуется вернуть вам через год 110 долларов. Вы только что создали дериватив. Этим деривативом являются 10 долларов, которые вы получите через год в виде процентов. Вы сумели выжать из своих 100 долларов еще десять.
Теперь давайте сделаем очередной шаг. Допустим, у вас нет 100 долларов, которые нужны другу. Вы идете к своим родителям и просите дать взаймы 100 долларов сроком на один год под 3 процента. Родители соглашаются, а вы, получив 100 долларов, даете их другу под 10 процентов. Спустя год друг возвращает вам 110 долларов. Вы, в свою очередь, отдаете 103 доллара родителям, а себе оставляете 7 долларов за труды. И все довольны. Таким образом, создав дериватив дериватива, вы сделали деньги, не имея их.
В главе 5 я рассказывал о системе частичного банковского резервирования. Банки занимаются как раз тем, что я только что описал, только на значительно более высоком уровне. Они создают трехступенчатые деривативы, то есть деривативы деривативов деривативов.
Например, вы кладете 100 долларов на депозитный счет в банке. Банк берет ваши деньги и создает дериватив, обещая через год заплатить вам 3 процента от внесенной суммы. Затем, в соответствии с банковскими правилами, он посредством частичного банковского резервирования выдает из ваших денег кредит другим лицам, причем не один раз, а несколько и под значительно более высокий процент — скажем, 10 раз по 10 процентов. Таким образом, банк выплачивает вам 3 доллара с ваших ста, а сам выдает кредиты на тысячу долларов (100 X 10) под 10 процентов. В данном случае он зарабатывает 100 долларов с тысячи, а вам отдаст только три. И такое происходит в реальной жизни каждый день и каждый час.
Нынешний финансовый кризис приобрел такой размах отчасти и потому, что в 2004 году Комиссия по ценным бумагам и биржам разрешила пяти крупнейшим инвестиционным банкам повысить норму частичного резервирования с десяти до сорока. Иными словами, если вы положили на свой счет 100 долларов, то крупнейшие банки имеют право выдать кредит на 4 тысячи, а сотни других банков, получив этот кредит, в свою очередь, умножают его еще на десять. Все эти деньги надо было куда-то девать, и вскоре ипотечные брокеры начали искать клиентов, от которых только требовалось поставить свою подпись под договором. Субстандартные ипотечные кредиты получили чрезвычайно широкое распространение, а затем эта система рухнула и потянула за собой на дно всю экономику. Проблемой в данном случае были не деривативы как таковые, а алчность руководителей банков и правительства. Я хочу привести еще одну цитату из «Дао Уоррена Баффета»: «Если скрестить невежество с заемными средствами, то последствия могут оказаться очень интересными».
Вы можете создавать деривативы
Каждый из нас способен создать простой дериватив. Мы можем добывать деньги из воздуха силой мысли. Мы можем печатать собственные деньги. Другими словами, они могут быть деривативом финансовых знаний. Именно поэтому такую важность приобретает финансовое образование, и именно поэтому ему не уделяется внимание в школах. Заговорщики не хотят, чтобы мы с вами принимали участие в их игре!
Комментарии читателей
Только что жена спросила, помню ли я, как мы с ней впервые создали дериватив. Это была программа обучения продавцов, и для участия в ней на наш семинар записались двадцать два человека. Наш банковский счет в одно мгновение пополнился на 20 тысяч долларов (и вдобавок у нас появилось двадцать два довольных клиента, которые могли теперь с большим успехом торговать недвижимостью). Типичная ситуация, в которой все оказываются в выигрыше. Говорят, что Бог наградил каждого человека хотя бы одним каким-то умением или талантом. Способность производить из собственных знаний или опыта товары и услуги, которые требуются другим людям, дает свободу, силу и радость. Проделав это в первый раз, мы поняли, что обрели финансовую свободу и независимость.
davekohlcr Деньги бесконечны
Научившись создавать деривативы, вы поймете, что деньги бесконечны. Позвольте пояснить это на простых примерах.
Для создания дериватива необходим денежный поток. Например, когда банк выдает вам ипотечный кредит, являющийся деривативом дома, вы соглашаетесь ежемесячно платить ему деньги. Для существования дериватива необходимо, чтобы в сделке участвовали две стороны. Одна из них платит деньги, а другая получает. В случае с ипотечным кредитом банк находится по одну сторону уравнения, а вы — по другую. Возникает вопрос: на какой стороне вам хотелось бы быть? На той, что платит деньги, или на той, что получает?
Осознав силу деривативов, я сразу понял, на какой стороне следует находиться. Я хотел быть в числе тех 10 процентов, которые получают деньги от остальных 90 процентов.
Я не коплю деньги, а беру их в долг. Мне нравятся долги, но только в том случае, если расплачиваться за них приходится кому-то другому. Я занимаюсь тем же делом, что и банки. Например, я беру ссуду на миллион долларов под 10 процентов и покупаю на эти деньги многоквартирный жилой дом. Я следую первому новому правилу обращения с деньгами: деньги — это знания. Свои знания я применяю, чтобы найти жильцов, которые будут платить мне как минимум 20 процентов от взятой ссуды.
