Питер Бернстайн - Против богов: Укрощение риска

На электронном книжном портале my-library.info можно читать бесплатно книги онлайн без регистрации, в том числе Питер Бернстайн - Против богов: Укрощение риска. Жанр: Ценные бумаги и инвестиции издательство -, год 2004. В онлайн доступе вы получите полную версию книги с кратким содержанием для ознакомления, сможете читать аннотацию к книге (предисловие), увидеть рецензии тех, кто произведение уже прочитал и их экспертное мнение о прочитанном.
Кроме того, в библиотеке онлайн my-library.info вы найдете много новинок, которые заслуживают вашего внимания.

Название:

Против богов: Укрощение риска

Автор

Питер Бернстайн

Жанр

Книги / Бизнес / Ценные бумаги и инвестиции

Издательство:

ISBN:

Год:

Дата добавления:

16 октябрь 2019

Количество просмотров:

486

Читать онлайн

Питер Бернстайн - Против богов: Укрощение риска краткое содержание

Питер Бернстайн - Против богов: Укрощение риска - описание и краткое содержание, автор Питер Бернстайн, читайте бесплатно онлайн на сайте электронной библиотеки My-Library.Info

В этом уникальном исследовании, посвященном роли риска в нашем обществе, Питер Бернстайн доказывает, что освоение методов оценки риска и контроля над ним является одной из главных особенностей нашего времени, отличающих его от более ранних эпох. Риск — это скорее выбор, нежели жребий. Действия, которые мы должны предпринять в зависимости от имеющейся у нас свободы выбора, — вот что такое риск на самом деле. Чтобы судить о том, насколько современные методы манипулирования с риском являются благом или злом, следует изучить всю историю вопроса с самого начала. В книге рассказывается о плеяде мыслителей, чья замечательная проницательность помогает нам научиться ставить будущее на службу настоящему. Показав миру, как надо понимать и измерять риск и оценивать его последствия, они превратили деятельность в условиях риска в один из важнейших катализаторов прогресса современного западного общества. Изменение отношения к риску, обусловленное их достижениями, стимулировало страсть человека к игре и коммерческому риску, способствуя подъему качества жизни и технологическому прогрессу. «Против богов» — одна из редких книг, превращающих ознакомление с наиболее сложными проблемами нашего времени в поистине упоительное чтение.

Книга снабжена подробной библиографией и указателями. Предназначена как для экономистов, предпринимателей, историков науки, так и для широкого круга читателей.

Против богов: Укрощение риска читать онлайн бесплатно

Против богов: Укрощение риска - читать книгу онлайн бесплатно, автор Питер Бернстайн

Назад 1 ... 88 89 90 91 92 93 Вперед

{3}

Во избежание двойного счета мы исключаем из расчетов финансовые корпорации. Банки и другие финансовые организации полученные ими кредиты используют большей частью для финансирования нефинансового сектора экономики.

{4}

Как водится, Шекспир и здесь был первым. В акте I, сцене 3 «Тимона Афинского» ювелир говорит Тимону о бриллианте, который старается ему продать:

Он не дороже оценен, чем стоит,
Но часто цену придает вещам
Их обладатель. Если Ваша милость
Брильянт наденет, то и ценность камня
Повысится.

(Перевод П. Мелковой)

{5}

В главе 7 своей книги Талер утверждает, что предложенное фон Нейманом и Моргенштерном понятие полезности не выдерживает проверки методами экспериментальной психологии [Thaler, 1987, р. 139].

{6}

Это утверждение нужно понимать в широком смысле. Межнациональные проблемы и забота о процветании отчизны способствуют росту привлекательности отечественных ценных бумаг и снижают привлекательность иностранных ценных бумаг.

Глава 18

{1}

Облигации даже предлагали защиту от возможности, что покупная способность фунта стерлингов может оказаться больше или меньше 25 франков. В 1870 году франк перестал быть золотым, а потому на один фунт стерлингов можно было купить куда больше 25 франков.

{2}

Это, разумеется, упрощенное описание ситуации. Большинство закладных на дома продают пакетами на открытом рынке самым разным инвесторам. Иными словами, банкиры перекладывают риск досрочного погашения ссуды на рынок, который соглашается брать этот риск на себя. Эти обеспеченные закладными ценные бумаги отличаются нестабильностью, сложностью и представляют собой слишком большой риск для непрофессиональных инвесторов.

{3}

Блэк подозревал, что действительная причина отказа имела менее академический характер, — у него не было степени доктора экономических наук, и это делало его имя неприемлемым для престижного журнала.

{4}

Существует весьма обширная литература о производных ценных бумагах, но я особенно рекомендую последний выпуск за 1994 год журнала «The Journal of Applied Corporate Finance», который целиком посвящен этому предмету, а также монографию по управлению риском [Smithson, Smith, 1995].

{5}

В июле 1995 года Совет управляющих Федеральной резервной системы, Министерство финансов и Федеральная корпорация страхования депозитов затребовали отзывы на предложение пересмотреть свои требования к контролю рискованности операций коммерческих банков на валютных, товарных и фондовых рынках. Объем документа — 130 страниц через один интервал. Так называемый Базельский комитет, включающий представителей центральных банков крупнейших экономических держав мира, выпустил рекомендации по надзору за операциями банков и страховых компаний с производными ценными бумагами. Документ был опубликован в виде пресс-релиза Федеральной резервной системы 16 мая 1995 года.

Глава 19

{1}

Ал-Хорезми, математик, от имени которого произошло слово «алгоритм», наверняка удивился бы, познакомившись с «потомством», которое через 1200 лет дали его исследования.

{2}

С 1871-го по 1958 год доходность акций в среднем на 1,3 процентного пункта превышала доходность облигаций с тремя мимолетными исключениями, последним в 1929 году. В статье в журнале «Fortune» за март 1959 года Жильбер Бурке заявил: «В США считалось само собой разумеющимся, что хорошие акции должны давать больший доход, чем хорошие облигации, и что в противном случае их цена должна немедленно упасть», см. [Bank Credit Analyst, 1995]. Есть основания считать, что акции были доходнее облигаций и до 1871 года, с которого берет начало надежная статистика данных о фондовом рынке. С 1958 года доходность облигаций превышает доходность акций в среднем на 3,5 процентного пункта.

{3}

Подробный анализ таких случаев см.: [Adams, 1995]

Редакторские сноски

Глава 1

{*1}

Откуда и русское «азарт» — Примеч. науч. редактора

{*2}

Азартная игра, напоминающая лото — Примеч. переводчика

{*3}

Перевод М. Лозинского. — Примеч. переводчика

{*4}

Точнее было бы сказать «истиноподобие». — Примеч. науч. редактора

Глава 2

{*1}

В русском переводе В. Державина «Рубайят» содержится 488 четверостиший, см.: Омар Хайям. Рубайят. Душанбе: Изд-во «Ирфон», 1965. — Примеч. переводчика

{*2}

Перевод А. Кушнера. — Примеч. переводчика

{*3}

После Рождества Христова — Примеч. переводчика

Глава 3

{*1}

В России — кандидата наук. — Примеч. науч. редактора

{*2}

Игра в мяч — Примеч. переводчика

{*3}

Вероятность, правдоподобность — Примеч. переводчика

{*4}

Вероятный — Примеч. переводчика

Глава 4

{*1}

См. главу 3, стр. 68. — Примеч. переводчика

{*2}

Первенство США по бейсболу — Примеч. переводчика

Глава 5

{*1}

Перевод Т. Щепкиной-Куперник. — Примеч. переводчика

Глава 7

{*1}

В русской научной литературе чаще используется второй термин, известный также как среднее квадратическое. — Примеч. науч. редактора.

Глава 9

{*1}

Квинкункс — математическое понятие, означающее расположение элементов по углам прямоугольника или квадрата с пятым элементом в центре. — Примеч. переводчика

Глава 14

{*1}

С соответствующими изменениями, на свой манер (лат.). - Примеч. переводчика

Глава 17

{*1}

Intelligence quoted — показатель умственных способностей. — Примеч. переводчика

Глава 18

{*1}

Договоренность о начале биржевых операций в Нью-Йорке, достигнутая в 1792 г. — Примеч. переводчика

{*2}

То есть option — 'право, возможность', что образует смысл опциона как технического инструмента финансовых сделок. — Примеч. науч. редактора