14. По итогам глобального кризиса энергопотребление в мире возрастёт, возникнут новые способы получения энергии, значение углеводородов уменьшится.
15. Кризис приведёт к разрушению изолированных рынков труда и будет способствовать образованию единого мирового рынка рабочей силы.
16. Кризис поспособствует укрупнению глобальных монополий и усилению их роли в мировом хозяйстве (значение среднего и мелкого бизнеса ещё более упадёт).
17. Кризис приведёт к возрождению политики протекционизма, которая станет мощным инструментом глобальной корпоративной конкуренции.
18. Международное разделение труда возрастёт, в «старых промышленных странах» логично ожидать реиндустриализации.
Влияние кризиса на экономику России
19. Оказанное кризисом воздействие на экономику России остаётся пока незначительным и затрагивает преимущественно финансовую сферу.
20. Экономика РФ продолжает расти, но потребительский рынок в стране инфляционно сжимается, что подготовляет национальный торговый и ипотечный кризисы.
21. Приход глобального кризиса в РФ задержится и произойдёт, вероятно, позднее, чем в «новые индустриальные страны» и ЕС.
22. Под воздействием общемировых хозяйственных тенденций экономика России может ощутить серьёзное недомогание ещё при сохранении высоких нефтяных цен на мировом рынке.
23. Падение мировых цен на нефть приведёт к кризисному поражению национального хозяйства России, обвалу на фондовом рынке, падению промышленного производства, росту безработицы и усилению инфляции, резко снизится потребление.
24. Глобальный кризис окажется для России особенно тяжёлым из-за экспортно-сырьевой ориентации экономики.
25. Выход страны из кризиса будет сопряжён с большими структурными переменами в экономике, общественными потрясениями и падением роли сырьевых корпораций.
2. Системный кризис мировой экономики
2.1. Первые проявления кризиса
Сведения о резком сокращении прибыли банковской группы Citigroup привело 15 января к падению на Нью-Йоркской фондовой бирже. Индекс промышленной активности Dow Jones снизился на 2,2 %, Standard & Poor’s — на 2,51 %. Nasdaq Composite потерял 2,45 %. 21 января резкое снижение цен на акции произошло на всех основных мировых рынках. Торги на Франкфуртской, Лондонской и Парижской биржах завершились падением на 7,16 %, 5,5 % и 6,83 %, крупнейшим за последние шесть лет. В России снижение цен уже составило более 8 %. Негативную роль в развязке биржевого кризиса сыграли предложенные президентом Бушем меры по снижению налогов — «республиканская панацея», — не способные поправить экономическую ситуацию в США. Объявленное администрацией понижение налогов только усилило биржевую панику.
Охвативший 21–22 января ведущие мировые биржи кризис явился следствием обнаружившегося расхождения в рентабельности компаний с их капитализацией. Произошедшее падение на фондовых рынках планеты было вызвано информацией о низкой рентабельности, а также о больших убытках ведущих банков. Цены на акции рухнули, опустились также бумаги «здоровых компаний» — по которым на рынке не имелось сведений об убытках или понижении доходности. Даже российские корпорации, такие как «Газпром», понесли серьёзные потери. Стабилизация фондовых рынков по итогам падения конца января не оказалась продолжительной. Фондовые рынки вступили в полосу нестабильности, что сразу отразилось на товарных рынках. Правительства и экономисты немедленно принялись успокаивать общество, объясняя, что произошла только «корректировка курса акций». Однако спустя всего неделю на мировых рынках вновь наблюдалось снижение.
28 января опять отмечалось падение на многих фондовых рынках. 5 февраля мощный обвал произошёл на американских и европейских биржах. Потом наступило очередное успокоение — и новое падение 17 марта.
На Лондонской фондовой бирже 5 февраля совокупная стоимость котирующихся акций сократилась на 2,63 %. На Франкфуртской бирже падение составило 3,36 %, на Брюссельской — 3,17 %, на Миланской — 3.07 %, на Амстердамской — 3,34 %. В Париже бумаги подешевели на 3,96 %. На Мадридской бирже падение оказалось ещё больше. Оно составило 5,19 %. Большие потери в цене понесли акции банков и автомобильных компаний Евросоюза. 7,4 % от своей стоимости потерял французский Renault. Бумаги Peugeot подешевели на 6 %, итальянского Fiat — на 6,5 %. Акции аэрокосмического концерна EADS лишились 6 %.
Биржевое падение в России также оказалось значительным. Индекс РТС, один из основных отечественных фондовых индикаторов, опустился на 3,38 %. ММВБ упал на 4,04 %. Больше всего потеряли бумаги Сбербанка России (-5 % на ФБ ММВБ) и ОАО «Роснефть» (-5,7 % в РТС). Общее снижение цен российских «голубых фишек» оказалось в границах 5.7 %. Восстановление после обвалов 21, 22 и 28 января стало непродолжительным, показав, насколько фондовые рынки утратили прежнюю положительную динамику.
В США 5 февраля индекс Dow Jones, определяемый на основании совокупного курса ценных бумаг 30 американских компаний-лидеров, снизился на 2,53 %. Standard & Poors 500 потерял 2,67 %. Индекс электронной биржи NASDAQ лишился 2,54 %. Характерно, что падение в США оказалось менее значительным, чем в странах ЕС и России. Миф о независимости национальных экономик, которому больше всего подвержена Россия, ещё раз оказался под ударом. Разница показала, насколько сильно ощущаются в мире любые негативные явления в американском национальном хозяйстве.
14 марта на американских биржах опять появились признаки, предвещавшие новое падение. Чтобы предотвратить вызревающее обрушение, Федеральная резервная система (ФРС) США в экстренном порядке понизила ставку рефинансирования до 3,25 %. Однако снижение дисконтной ставки, по которой кредитуются банки, на 0,25 процентных пункта не возымело положительного действия. К обратному эффекту привело также беспрецедентное со времён Великой депрессии решение напрямую кредитовать крупные финансовые компании. Намерение ФРС финансово содействовать банку J.P. Morgan Chase & Со в покупке за 236 млн долларов инвестбанка Bear Stearns повлекло обвал котировок других крупнейших американских банков. Акции Bear Stearns подешевели 14 марта на 47 %. От прежней внушительной капитализации компании не осталось и следа. Ещё год назад она составляла 20 млрд долларов.
17 марта информация о плачевном состоянии американской банковской сферы вызвала общемировую панику. Необоснованность высокого курса ценных бумаг компаний, терпящих бедствие, привела к массовой распродаже трейдерами их акций. На всех крупных фондовых площадках мира произошло падение. Российский РТС лишился 4 %. Такими же оказались потери на европейских площадках. Британский индекс FTSE 100 понизился на 2,93 %. Японский Nikkei 225 обвалился на 3,71 %. Ни один фондовый рынок от Азии до США не устоял.
Одновременно с цепью первых падений на фондовых рынках в мире произошло заметное ускорение инфляционных процессов. В первую очередь это отразилось на росте продовольственных цен, затронувшем практически все страны планеты. В России, по официальным оценкам, с начала года к концу марта 2008 года цены на овощи и фрукты возросли на 23,5 % и 14,9 % соответственно. Хлебобулочные изделия и крупы стали дороже на 6,9 %. На мировом рынке многие продовольственные товары поднялись в цене на 40–60 %. Более миллиарда человек оказались вынуждены сократить свой рацион, исключив из него самые необходимые продукты. Во многих регионах планеты резко обострилась нехватка продовольствия. Произошли первые массовые выступления протеста.
2.2. Антикризисные меры и рецессия в США
На основе опыта кризисов 1998–1999 и 2001 годов правительства стран-лидеров готовились к отражению новой экономической дестабилизации за счёт создания мощных финансовых резервов.
Россия образовала Стабилизационный фонд в размере 548,1 млрд долларов. Китай сконцентрировал огромные золотовалютные резервы, достигающие 1,68 трлн долларов (70 % из них размещено в долларовых активах). Еврозона собрал более 500 млрд долларов. Япония — 1,02 трлн долларов. Золотовалютные резервы США относительно невелики, в несколько раз уступают запасам Японии. При этом государственный долг страны к концу 2007 года достиг почти 10 трлн долларов, а суммарный долг государства, штатов и корпораций достиг 40 трлн долларов. Для сравнения: в том же году мировой ВВП составил 61 трлн долларов, увеличиваясь ежегодно в 2001–2005 годах на 4 %, в 1991–2000 годах — на 3,1 %. Чтобы платить по долгам и покрывать бюджетные расходы, американское правительство вынужденно ежегодно привлекать 400–500 млрд долларов заёмных средств через продажу долгосрочных облигаций ФРС.
В качестве антикризисной стратегии все страны предполагали оказывать финансовую помощь компаниям, попавшим в затруднение, способствуя восстановлению нормального режима их работы. Государства планировали также направлять финансовые ресурсы на поддержание стабильного курса ценных бумаг и расчётных валют.
