В результате цепи будущих биржевых обвалов капитализация многих компаний упадёт. Произойдёт новое ускорение инфляции. Возрастёт бегство капиталов в золото, стоимость ценного металла поднимется. До конца года также вероятно первое падение цены на нефть. При этом оно, возможно, окажется незначительным. Главный нефтяной обвал произойдёт, скорее всего, уже в 2009 году.
2009 год станет, вероятно, периодом общемирового вступления в кризис. На 2009–2010 годы придётся период наибольшего экономического падения (стагфляции). Несмотря на единство мировых хозяйственных процессов, остановка промышленности будет происходить на планете не одновременно и неравномерно. Запоздалый и хаотичный возврат правительствами к традиционной кейнсианской политике не позволит остановить негативные процессы в экономике. Если системные меры по разрешению противоречий, вызвавших кризис, не будут приняты в ходе 2009–2010 годов, после завершения падения начнётся депрессия, способная продлиться до 2013 года. В результате предельного спада в мироэкономике можно ожидать общемировое сокращение числа производимых промышленных товаров и сельскохозяйственной продукции на 25–45 % и более.
Как показал опыт прежних структурных кризисов, подобное развитие событий неминуемо обернётся политической нестабильностью как в межгосударственных отношениях, так и внутри отдельных государств. В таких условиях возможны резкое изменение сложившихся политических институтов, выход на передний план новых сил и лидеров, ещё недавно казавшихся второстепенными и маргинальными. Для левых сил подобный поворот истории создаёт целый ряд благоприятных возможностей, но точно так же кризисные явления могут быть использованы в своих интересах крайне правыми организациями и политиками.
3. Влияние кризиса на Россию
Невзирая на начинающийся мировой хозяйственный кризис, экономический рост в России продолжается. Отечественный рынок по-прежнему остаётся привлекательным для иностранных инвестиций. В первом квартале 2008 года прямые капиталовложения в экономику РФ составили 5,585 млрд долларов, что остаётся на 42,8 % ниже, чем в 2007 году. Объём портфельных капиталовложений уменьшился на 37,5 % и составляет 123 млн долларов. В начале второго квартала ситуация улучшилась. В мае чистый приток капиталов оценивался в 15 млрд долларов. По итогам года он рассчитывается свыше 40 млрд долларов, что сопоставимо с результатами 2006 года, когда инвестиции составили 41 млрд долларов.
В минувшем году общий приток средств в экономику России по сравнению с другими странами BRIC[3] (Бразилия, Россия, Индия и Китай) был самым значительным. В текущем году РФ также остаётся лидером, опережая Бразилию и следующую за ней Индию. Интерес инвесторов к странам BRIC, прежде всего, объясняется исчерпанностью остальных рынков планеты.
Накопленный иностранный капитал в экономике страны по состоянию на конец марта 2008 года составил 221,0 млрд долларов, что на 45,9 % больше, чем в 2007 году в этот же период года. Наиболее велика в накопленном экономикой иностранном капитале доля кредитов международных финансовых организаций. Она составляет 48,8 % и относится, прежде всего, к долгам российских крупных компаний. Повышенный интерес для зарубежных инвесторов после начала кризиса в американской экономике представляет фондовый рынок России. В последние месяцы на нём отмечен рекордный приток капиталов. В 2007 году российские компании (в значительной мере за счёт IPO) привлекли 47,3 млрд долларов инвестиций на внешних рынках акций и облигаций.
Доля России в мировом ВВП в 2007 году достигла 3,18 %. В 2005 году она составляла 3,09 %, ненамного опережая Италию (2,96 %) и Бразилию (2,88 %). По номинальному объёму ВВП национальное хозяйство РФ является десятым в мире. К концу 2008 года ожидается переход страны на восьмое место. Рост ВВП России с 1999 по 2007 год составил 83 %. Объём промышленного производства увеличился на 74 %, продуктов сельского хозяйства — на 40 %. Среди отраслей российской промышленности наиболее сильны добыча топливно-энергетических полезных ископаемых, целлюлозно-бумажное производство, металлургия и электроэнергетика. В 2007 году в России добыто 491,5 млн тонн нефти и газового конденсата. Годовой рост добычи составил 2,2 %. В 2006 году он также был равен 2,2 %. в 2005 году — достигал 7,9 %. Внешнеторговый оборот России вырос в 2007 году на 25,8 % (до 552,2 млрд долларов). Положительное сальдо достигло 152,8 млрд долларов. Доля сырой нефти и природного газа в экспорте страны, по данным на 2006 год, составила 46,2 %, ещё 6,7 % пришлось на дизельное топливо, 4,5 % — на мазут, на иные нефтепродукты (включая автомобильный бензин) — 3,4 %. Доля металлов и другого сырья для зарубежной промышленности составила ещё около 20 %. В импорте страны первое место занимают машины и оборудование — 35,7 %, на продукцию автомобилестроения приходится ещё более 10 %.
Российская экономика сохраняет хороший уровень роста. Динамика ВВП аналогична наблюдавшейся в минувшем году. В 2007 году ВВП России вырос на 8,1 %, достигнув 1280 млрд долларов. Инвестиции увеличились на 20 %. Объём промышленного производства повысился на 6,3 %. Результаты 2008 года по планам правительства должны оказаться выше прошлогодних. МВФ считает, что в 2008 году прирост ВВП России составит около 7,8 %. Отмечается высокая инвестиционная активность государства. Однако состояние хозяйственного бума в России вызвано не только высокими ценами на энергоносители, но также исчерпанностью возможностей других рынков. Рассчитывая на стабильное развитие в ближайшие годы, отечественные корпорации увеличивают свою задолженность иностранным банкам. В свою очередь, иностранные банки охотно кредитуют российских корпоративных клиентов, даже не имея чёткого представления об эффективности их бизнеса. В качестве гарантии выступает не столько достоверная информация о перспективах конкретной российской компании, сколько общая позитивная оценка перспектив российского рынка. Но на внешне позитивном фоне в 2008 году для России проявились и негативные тенденции.
За 2007 год инфляция, по официальным данным, составила 11,9 %. При этом цены на товары народного потребления (прежде всего продукты питания) поднялись на 25–50 %. Однако в 2008 году рост инфляции оказался ещё более значительным, превысив прошлогодний по темпам в 1,7 раза. Предпринятые правительством меры по заморозке цен не принесли существенных результатов. Сдержать растущую инфляцию в национальных рамках не удалось. Государственные аналитики оказались бессильны объяснить причину девальвации мировых валют. Приказ нового президента РФ остановить инфляцию остаётся невыполненным. В результате к лету замедлился рост потребительской торговли, темпы увеличения зарплат оказались ниже темпов инфляции.
Согласно неолиберальной концепции экономики, эти признаки не считаются основанием для серьёзного беспокойства. На протяжении всего периода хозяйственного роста удешевление рабочей силы рассматривалось правительством как конкурентное преимущество страны. В РФ практиковался выброс на рынок новых бумажных денег (прежде всего купюр в 1000 и 5000 рублей), увеличивавших денежную массу быстрее, чем росло производство. Новые деньги поступали в экономику не через существенное увеличение зарплат и пенсий, способствуя повышению спроса, стимулирующего увеличение производства, а посредством приобретения инфляционных долларов у сырьевых корпораций. В результате управляемая инфляция помогала сдерживать рост доходов населения. Эмиссионная политика ЕС и США была аналогичной. В условиях мирового хозяйственного подъёма она поднимала рентабельность крупных компаний. Однако если в РФ с помощью эмиссии сдерживался рост зарплат населения, то в «старых индустриальных странах» рост цен облегчал корпорациям снижение оплаты труда. Реализация этой политики, наряду с выносом производства на периферию мироэкономики привила в 2008 году к началу системного кризиса мирового хозяйства.
Продолжая действовать по прежней схеме, правительство РФ игнорирует тенденции глобального кризиса. В условиях падения потребления в США, Великобритании и ЕС главной причиной инвестиционной привлекательности России (как и в других стран BRIC) являлся обширный внутренний рынок. Его сужение способно обернуться серьёзными проблемами для России ещё до того, как произойдёт ощутимое снижение цен на нефть. Ещё до конца 2008 года в РФ можно ожидать первое падение на рынке жилой недвижимости, вызванное национальным кризисом ипотеки.
Вследствие динамичного роста цен реальные доходы российского «среднего класса» начали сокращаться, затрудняя оплату ипотечных кредитов. Чтобы обезопасить себя от рисков, банки усложнили выдачу займов и начали ужесточать политику в отношении должников, не способных своевременно выполнять финансовые обязательства. Возросла ставка процента. Приостановившийся на непродолжительное время из-за паники на мировом рынке процесс выдачи ипотечных и потребительских кредитов быстро возобновился.
