Ломбардный кредит может предоставляться как по фиксированной процентной ставке, так и на аукционной основе.
Кредиты «овернайт» – это обеспеченные кредиты, пришедшие на смену однодневным расчетным кредитам. Целью кредитов «овернайт» является обеспечение бесперебойного функционирования системы расчетов. Кредиты предоставляются только тем банкам, с которыми подписан генеральный договор.
Размер процентных ставок по кредитам «овернайт» устанавливается советом директоров Банка России. Погашаются кредиты «овернайт» за счет текущих поступлений на корреспондентский счет коммерческого банка на следующий день.
Целью внутридневных кредитов наряду с кредитами «овернайт» является обеспечение бесперебойного функционирования платежной системы. Предоставление внутридневного кредита – это проведение расчетным подразделением Банка России в течение текущего операционного дня платежей банка сверх имеющихся на его корсчете средств. Предоставление банкам внутридневных кредитов позволяет ускорить процесс оперативного пополнения корсчета, что позволяет поддержать платежеспособность банка и тем самым избежать цепочки неплатежей в системе расчетов.
Цель депозитных операций – регулирование ликвидности (изъятие излишней ликвидности) банковской системы путем привлечения в депозиты денежных средств банков.
Банк России вправе выбирать банки-контрагенты, с которыми он осуществляет депозитные операции. Он может приостановить на неопределенный срок действие ранее заключенного генерального соглашения с банком, финансовое состояние которого ухудшилось или в деятельности которого появились нарушения.
Банк России осуществляет следующие виды депозитных операций:
– проведение депозитных аукционов;
– проведение депозитных операций по фиксированной ставке.
Депозитные операции проводятся Банком России на стандартных условиях, предусмотренных в генеральном соглашении, заключаемом на неопределенный срок. В рамках генерального соглашения заключаются также отдельные соглашения по условиям конкретного депозита.
Проценты по депозитам, открытым в Банке России, начисляются по формуле простых процентов за период фактического срока привлечения средств. Проценты начисляются на входящие остатки по отдельным лицевым счетам по учету депозитов.
Депозитные аукционы проводятся в Москве как процентный конкурс договоров-заявок банков на участие в аукционе. Сообщение об условиях проведения аукциона публикуется в Вестнике Банка России.
Договоры-заявки банков, принятые к аукциону, ранжируются по величине предложенной банками процентной ставки начиная с минимальной вплоть до уровня, признаваемого Банком России в качестве ставки отсечения.
Депозитные аукционы могут проводиться по «американскому» или «голландскому» способу. Результаты аукциона публикуются в Вестнике Банка России.
При принятии решения о проведении депозитной операции по фиксированной процентной ставке Банк России публикует официальное сообщение в Вестнике Банка России, в котором указываются переченьуполномоченных учреждений Банка России тех регионов, банки которых принимают участие в депозитной операции, даты перечисления и возврата средств с уплатой процентов, минимальная сумма депозита, фиксированная процентная ставка.
Банк России может ограничивать количество депозитных сделок, заключаемых с банком-контрагентом в течение рабочего дня на одинаковом стандартном условии. Факт совершения сделки подтверждается документарно.
Документами, подтверждающими надлежащее исполнение банком своих обязательств по депозитной сделке, являются платежное поручение банка на перечисление средств в депозит и выписка по корреспондентскому счету банка, отражающая факт списания и перечисления средств на депозитный счет в Банке России, а также выписка по депозитному счету, открытому в Банке России.
За неисполнение условий депозитной сделки Банк России на следующий рабочий день после установленного срока перечисления средств в депозит начисляет штраф на сумму депозита, установленную договором-заявкой, за каждый день срока депозитной сделки в размере двойной действующей ставки рефинансирования. Штраф взыскивается в безакцептном порядке инкассовым поручением с корреспондентского счета банка.
Если договор не исполнен по вине Банка России, он уплачивает штраф банку за каждый день просрочки возврата суммы депозита и уплаты процентов в размере двойной ставки рефинансирования.
62. ПОЛИТИКА ОБЯЗАТЕЛЬНЫХ РЕЗЕРВОВ
В большинстве развитых стран к коммерческим банкам предъявляется требование размещения ими в центральном банке минимальных резервов. Однако в применении конкретных форм данного инструмента в разных странах наблюдаются существенные различия в зависимости от национальных особенностей развития финансового рынка. Центральные банки используют различную структуру минимальных резервов при неодинаковой амплитуде и частоте изменений их величины, специфике начисления процентов и т. п.
Требования минимальных резервов появились как страховка ликвидности кредитных институтов, как гарантия центрального банка по вкладам клиентов.
Эта цель использования минимальных резервов существует и сегодня, хотя уже не является приоритетной, поскольку в большинстве стран созданы иные системы гарантирования вкладов.
Как правило, счета, на которых размещены резервы, беспроцентные. В качестве компенсации за необходимость держать в центральном банке беспроцентные резервы коммерческим банкам предоставляется ряд льгот. Размеры ставок по минимальным резервам существенно колеблются по странам. В странах, где установлена высокая резервная норма, обязательства по минимальным резервам обычно не являются беспроцентными.
При установлении норм по минимальным резервам большую роль могут играть непосредственные переговоры между центральным и коммерческими банками. Механизмы расчета норм, а также критерии, по которым дифференцируются эти нормы, в разных странах существенно различаются.
Эффективность инструмента обязательных резервов зависит от широты охвата ими различных категорий обязательств. Увеличивая спектр таких обязательств, центральный банк уменьшает возможность несоблюдения установленных им требований со стороны кредитных институтов. По закону о банковской деятельности ставки по минимальным резервам имеют верхнюю границу, причем для разных видов вкладов границы неодинаковы. Ставки по обязательным резервам классифицируются не только по видам обязательств, но и по величине, срокам и происхождению (относительно резидентов и нерезидентов).
В большинстве развитых стран в последние годы снизилась активность использования политики минимальных резервов в качестве инструмента регулирования банковской ликвидности и для контроля рентабельности банковских операций.
Стремление центральных банков добиться четкого выполнения требований по отчислению минимальных резервов наталкивается на попытки коммерческих банков уклониться в рамках закона от платежей по поддержанию обязательных резервов.
Центральный банк отдельной страны либо вообще не использует механизм минимальных резервов, либо от обязательств по минимальным резервам освобождаются депозиты нерезидентов, либо в базу минимальных резервов не включаются те депозиты нерезидентов, которые компенсируются кредитами нерезидентам.
С появлением новых путей обхода предписаний по минимальным резервным требованиям центральные банки вынуждены все чаще изменять порядок их выполнения.
Механизм обязательных резервных требований используется как инструмент денежно-кредитной политики практически во всех экономически развитых странах.
63. ПОЛИТИКА ОТКРЫТОГО РЫНКА
Политика открытого рынка представляет собой выполнение операций по покупке или продаже твердопроцентных ценных бумаг центральным банком за свой счет на открытом рынке. Основными ценными бумагами, как правило, являются казначейские векселя, беспроцентные казначейские обязательства, облигации государственного займа, промышленные облигации, первоклассные краткосрочные ценные бумаги.
Традиционные средства проведения операций на открытом рынке – операции с государственными ценными бумагами на вторичном рынке. Такие операции характерны для стран Европейского экономического и валютного союза и США.
Для большинства промышленно развитых стран операции на открытом рынке представляют собой главный инструмент денежно-кредитного регулирования; прочие инструменты используются нерегулярно. Отдельные страны концентрируется на двух основных операциях: в рамках долгосрочной политики – на операциях с облигациями государственного займа, при краткосрочной политике – на операциях с казначейскими векселями. Эта политика осуществляется через дисконтные дома путем установления для них твердых ставок по купле-продаже ценных бумаг. На денежном рынке создается дефицит ликвидных ресурсов, что, в свою очередь, способствует успешному проведению учетной политики. Операции на первичном рынке с негосударственными ценными бумагами не находят широкого распространения в рамках политики открытого рынка.
