Таблица 3.2 Индикаторы инфляции активов в Японии
Источник: Bank of Japan.
Кризис перепроизводства, или пульсирующая экономика, заставлял японские корпорации направлять инвестиции в другие страны. Зарубежные приобретения отличались большим разнообразием – от автомобильных заводов в США до полей для гольфа и пляжей на австралийском побережье (табл. 3.3). Некоторые инвестиции были весьма продуктивны. Например, покупка Universal Studio позволила Sony в дальнейшем создать знаменитые игры Sony PlayStation. Однако валютные операции в Нью-Йорке, проводившиеся Yamaichi Securities и Daiwa Bank New York Branch, вместе с покупками произведений живописи и инвестициями в развитие зарубежных курортов обернулись катастрофой, последствия которой до сих пор таят угрозу для японской экономики.
Таблица 3.3 Зарубежные инвестиции японских компаний
Источник: Bank of Japan.
Организационные инновации, сопровождавшие интернационализацию, были связаны с офисной автоматизацией и революцией в области микроэлектроники, что подготовило наступление эры компьютеров, роботов, мобильных телефонов и Интернета. Все это сделало организации более гибкими в использовании человеческих ресурсов и управлении информацией и обусловило сокращение персонала и отказ от пожизненного трудоустройства в следующем десятилетии. Международные инновационные японские компании создавались и преобразовывались нарастающими темпами. Новые корпоративные знания охватывали операции с валютой на зарубежных биржах, включая меры предосторожности от ошибок или убытков при конвертации валюты, завоевание рынков бывших социалистических стран, переходящих к капитализму, создание международных совместных предприятий или альянсов. Китай стал весьма привлекательной инвестиционной целью для многих японских компаний, которые не добились больших успехов на рынках Америки, Европы и Юго-Восточной Азии. Перегрев экономики не мог продолжаться долго. Когда он закончился, Япония должна была заново изменить экономический базис.
Финансовый сектор получил смертельный удар после резкого падения за одну ночь индекса Токийской фондовой биржи TOPIX в 1991 г. Мелкие финансовые фирмы, банки региональные, трастовые и долгосрочного кредитования охватила череда банкротств. Программа правительственной помощи представляла американскую идею промежуточного банка (банка-моста), или укесара генко, который должен поддерживать проблемный банк до тех пор, пока финансовое положение последнего не будет нормализовано. Реанимационные денежные инъекции правительства не позволили избежать эффекта домино, созданного разоряющимися банками, хотя дальнейшие спасательные меры (такие, как снятие запрета на холдинговые компании) остановили цепную реакцию.
Снятие этого запрета привело к возрождению финансовых холдингов в Японии. Так называемый японский финансовый «большой взрыв» [5] , повторивший британскую модель, включал подробный план создания универсальных банков, хотя это не оправдало ожидания тех аналитиков, которые предполагали, что японская финансовая система примет черты американской структуры управления. Главные банки, находившиеся в универсальной банковской структуре, не утратили своей роли, и это поддерживало тезис о том, что практика японского менеджмента должна быть сохранена, так как кризис 1990-х – начала 2000-х ограничился финансовым сектором.
Несмотря ни на что, большинство фирм, входивших в кейрецу, пережили сложные времена и реструктуризацию, пока их главные банки либо проводили слияние с бывшими конкурентами, либо вовсе исчезали. Некоторые фирмы приняли решение выйти из состава кейрецу, чтобы оживить свой бизнес. Успех Nissan на пути реструктуризации вдохновил многих наблюдателей и аналитиков, которые хотели возродить структуру японского корпоративного управления, основывавшегося на институциональной комплементарности между профсоюзами, менеджерами (и покупателей, и поставщиков), банками и государством.
Централизация принятия решений за счет возрождения финансовых холдинговых компаний позволила менеджерам сделать новые шаги, которые были невозможны в предыдущую эпоху. В следующих главах мы детально рассмотрим этот процесс.
В этой главе рассматривалась историческая эволюция послевоенных японских корпораций и их структур управления. В результате послевоенных реформ кейрецу пришли на смену семейному капитализму, имевшему четырехсотлетнюю историю. Американские оккупационные силы уничтожили его путем конфискации личной собственности. Конец семейного капитализма создал серьезную угрозу для менеджеров бывших дзайбацу. Стремясь выжить, они решили перегруппировать дочерние компании дзайбацу под началом главных банков. Своим появлением кейрецу обязаны Военному правительству, стремившемуся создать новый экономический институт в Японии на основе модели свободного рынка, которая позже была реализована в США. Верхушка групп Mitsui, Mitsubishi и Sumitomo воскресила довоенные дзайбацу, хотя фактические их владельцы вынуждены были уйти с авансцены.
Эксперименты с новыми концепциями системы главных банков, перекрестным владением акциями и внутриорганизационными профсоюзами трудящихся, реализованные путем формирования взаимовыгодных альянсов, позволили создать эффективную структуру корпоративного управление в стиле кейрецу. Несмотря ни на что, кейрецу сохранили многие элементы довоенной практики менеджмента: центральное положение главных банков и торговых фирм, слабые внутренние профсоюзы, пожизненное трудоустройство с надбавками за выслугу лет. Итогом реформ Военного правительства стало появление кейрецу, что свидетельствовало о неспособности оккупационных сил полностью контролировать ситуацию и слабости профсоюзов. В течение рецессии и дефляции 1970-х гг. отношения между менеджерами (число которых сократилось) и рабочими (лишившимися привилегии пожизненного трудоустройства) ухудшились. И это создало ограничения для японского стиля корпоративного управления.
Тем не менее альянсы и многочисленные стратегические единицы, сформированные кейрецу, позволили повысить производительность при оплате труда более низкой, чем на Западе. Японская экономика испытывала негативные внешние воздействия, связанные с глобализацией и финансовой неопределенностью, но, несмотря на кризис, Япония всегда стремилась сохранить кейрецу, вместо того чтобы заменить их другой формой корпоративного управления. Жизнеспособность кейрецу поддерживалась прочным фундаментом японского корпоративного управления, который претерпел изменения только тогда, когда его существование было поставлено под угрозу. В следующей главе мы рассмотрим характеристики японской рабочей силы, которая сыграла важную роль в поддержании и сохранении японского корпоративного управления.
