То, что система Фреда вышла из такого сложного рынка с небольшим ущербом для счета, делает ей честь. После покупки значительно выше зоны стоимости и крупного разворота вниз она выскочила из сделки с минимальными финансовыми потерями. Если система теряет так мало на трудном, очень волатильном рынке, то ее владелец должен в конечном итоге не только выжить, но и добиться успеха.
Какой подход лучше, системный или дискреционный
Трейдинг – очень широкое поле деятельности. Рынков и методов столько, что все познать невозможно. Как врач не может быть экспертом одновременно в хирургии, психиатрии и акушерстве, так и трейдер не может быть экспертом одновременно в фундаментальном анализе, техническом анализе, отраслевом анализе и внутридневной торговле. Успешные люди обычно специализируются в какой-то довольно узкой области, имея общие представления об остальных аспектах своей сферы. Нужно знать свои слабые места и быть достаточно благоразумным, чтобы не лезть туда, где вы слабы.
Зачастую кажется, что системные трейдеры вроде Фреда и дискреционные трейдеры, как я, находятся по разные стороны игрового поля. Фред каждый день часами тестирует системы. С помощью своей любимой механической системы он торгует на двух десятках фьючерсных рынков, и при этом его мало волнует результат отдельно взятой сделки. Он тщательно фиксирует результаты тестирования систем, но у него нет дневника трейдера. Дискреционный трейдер разглядывает свои графики, а потом, приняв решение, глаз не спускает с экрана, чтобы в нужный момент войти в сделку или выйти из нее.
Впрочем, приглядевшись, понимаешь, что эти подходы имеют нечто принципиально общее. Опытный системный трейдер начинает исследования, опираясь на идеи из дискреционной торговли. Как отметил Фред, глупо использовать компьютер для прочесывания данных в поисках повторяющихся моделей, т. е. торговать прошлым. Системы Фреда строятся на том, что работает в торговом зале. А главным генератором идей является Баки, трейдер во втором поколении, с его огромным опытом интуитивной торговли. Вместе с тем хорошая дискреционная торговля более системна, чем может показаться на первый взгляд. Так, в моем арсенале есть набор обкатанных визуальных моделей: они служат ситом, через которое я просеиваю рыночные данные при анализе графиков и индикаторов.
Выбор между системным и дискреционным подходом к торговле определяется не столько объективными количественными показателями, сколько характером человека. У меня сложилось впечатление, что системные трейдеры преуспевают как группа, а в индивидуальном зачете лучшими обычно становятся дискреционные трейдеры. Но независимо от выбранной стези вы должны учиться и учиться, чтобы стать экспертом в своей области. При этом нужно иметь хорошие представления о противоположной стороне игрового поля. Масса информации в данной книге относится к дискреционной торговле, но она полезна и системным трейдерам.
В интервью с Фредом затрагивается вопрос управления капиталами клиентов. Вознаграждение даже за скромные успехи в этом бизнесе может быть огромным. Так, управляющий хедж-фондом с капиталом $100 млн получает $2 млн в год только за то, что он согласился сыграть на чужие деньги. Теперь допустим, он получил 15 %-ную годовую прибыль (т. е. $15 млн). С нее ему причитается 20 %-ная премия, т. е. еще $3 млн. А ведь $100 млн – это так себе, средненькая сумма для фонда. Кстати, на момент нашего интервью Фред и Баки имели в управлении $20 млн и эта сумма росла. У нашего с Фредом общего знакомого в управлении находилось $2 млрд, и за год он получал больше, чем большинство успешных людей зарабатывают за всю свою жизнь.
Однако головной боли в этом бизнесе тоже хватает. Работа с клиентами и регулирующими органами – дело нешуточное. Еще в самом начале торговой карьеры я получил урок, который навсегда отбил у меня охоту управлять чужими деньгами. Был у меня близкий друг по имени Фил. Это о нем говорится в начале книги «Как играть и выигрывать на бирже». Человек не без азарта, он открыл небольшой торговый счет и отдал его мне в управление. Не прошло и двух месяцев, как я сделал его доходность двухзначной, но дело закончилось тем, что мы с Филом рассорились, и нам понадобился целый год, чтобы вернуть дружбу. А произошло вот что: в порыве энтузиазма Фил начал названивать мне чуть ли не каждый день, стал совать нос в мои сделки и время от времени открывать собственные. Мне тогда хватало забот и без его вмешательства. Но если успешная торговля привела к такому результату, что было бы в случае провала? Вот с того момента я и стал торговать исключительно для себя. Сегодня я управляю только собственными счетами.
Если вам нравится игра на рынках и вы с удовольствием занимаетесь исследованиями и трейдингом, можно ли заработать на жизнь при небольшом счете? Прибыли от капитала размером $20 000–50 000 на жизнь не хватит. Игроки с небольшим счетом испытывают сильное искушение пойти на дикий риск. Трейдер с недостаточным счетом и высоким риском сам рубит сук, на котором сидит, его падение – это лишь вопрос времени. Мой вам совет: сбавьте обороты, расслабьтесь, переведите дыхание. Не старайтесь достать звезду с неба, выберите другую цель – попробуйте добиться стабильных результатов. Это нужно, чтобы научиться держать капитал под контролем, а значит, зарабатывать.
В финансовой системе циркулируют огромные деньги в поисках компетентных управляющих. Начните наращивать свой скромный капитал и аккуратно ведите дневник. Большинство владельцев капитала ищут стабильную доходность с небольшими просадками. Попробуйте добиться этого, и не исключено, что через несколько лет вы окажитесь в сообществе трейдеров среди таких, как Фред и Баки.
Письмо от Фреда
Я занимаюсь исследованиями, а на «кнопку» нажимает компьютер
Я никогда не был особо силен в дискреционном трейдинге. Обычно на старте я выигрывал, но потом допускал слишком много ошибок и финишировал с посредственными результатами. Мне гораздо больше подходят механические торговые системы, где я занимаюсь исследованиями, а на «кнопку» нажимает компьютер. Механические – значит объективные. Если 10 человек следуют одним и тем же правилам, то и результаты у них должны быть одинаковыми. Механический на 100 % подход повышает шансы на воспроизведение исторической результативности в будущем. Он дает три основных преимущества.
• Можно протестировать торговую идею на исторических данных и лишь потом торговать. Компьютер позволяет сделать это без использования реальных денег. Представление о том, как система работала бы в прошлом, дает возможность принимать более правильные решения в настоящем.
• Можно действовать более объективно и менее эмоционально. Анализировать, когда не рискуешь деньгами, просто, торговать – эмоционально тяжело. Так почему бы не позволить компьютеру «нажимать на кнопку»? Компьютер лишен эмоций, и он в точности исполнит указания, которые ему даешь, когда разрабатываешь систему.
• Можно за день охватить больше рынков, задействовать больше систем и проанализировать больше временных масштабов. Компьютер работает быстрее человека, не отвлекаясь и не теряя концентрации.
При разработке системы я всегда действую в следующей последовательности:
1. Начинаю с идеи.
2. Превращаю ее в набор объективных правил.
3. Визуально проверяю сигналы на графиках.
4. Тестирую систему на компьютере.
5. Оцениваю результаты.
Разработка торговой системы – это отчасти искусство, отчасти наука, а отчасти здравый смысл. Я ищу не систему, которая демонстрирует максимальную доходность на исторических данных, а здравую идею, которая приемлемо работает на исторических данных и, судя по всему, будет работать в будущем.
Наша компания по управлению капиталом отслеживает большинство фьючерсных рынков по всему миру и на данный момент торгует на 19 из них: иностранные валюты, процентные ставки, энергоносители, драгметаллы, зерновые, масличные культуры, отраслевые индексы и акции. Мы одновременно используем от двух до восьми систем следования за трендом, которые ловят средне– и долгосрочные движения рынка. Каждая из них построена на разумной идее и протестирована в реальном времени на наших собственных деньгах. При оценке пригодности системы главным являются ее влияние на кривую нашего капитала и доходность с учетом риска.
Торговые системы улучшают мою результативность и делают меня успешным трейдером. Они заставляют меня тщательно готовиться перед входом в сделку и соблюдать дисциплину, а также позволяют повысить мой уровень диверсификации.
Тот, кто работает много и упорно, всегда может создать успешную торговую систему. Это нелегко, но вполне осуществимо. Как и в большинстве других жизненных ситуаций, отдача здесь напрямую зависит от вашего вклада.
