В отличие от многих трейдеров, я считаю, что наилучшие сделки получаются, когда технический и фундаментальный анализ говорят одно и то же. В соответствии с этим постулатом я предпочитаю воздерживаться от сделок, которые противоречат моему фундаментальному взгляду на будущее. Например, если из-за слабости американского доллара имеются бычьи фигуры как в GBP/USD, так и в AUD/USD, но Банк Англии перестал повышать процентные ставки, а Резервный банк Австралии полон намерений поднимать ставки, чтобы держать под контролем силу австралийской экономики, то, скорее всего, я предпочту проявить свое медвежье отношение к доллару в AUD/ USD, а не в GBP/USD. Моя склонность выбрать AUD/USD, а не GBP/USD усилится, если AUD/USD уже имеет более высокий процентный дифференциал, чем GBP/USD. Слишком часто я видела, как технический анализ противоречит фундаментальному, поэтому теперь я всегда опираюсь в своей стратегии на оба анализа. Я использую комбинацию технических, фундаментальных и позиционных условий и, кроме того, обычно следую за трендом . Как правило, я использую также подход «сверху вниз», который предполагает следующее.
1. Сначала я провожу общий технический анализ рынка и выбираю валютные пары, которые скорректировались до привлекательных уровней, чтобы войти и присоединиться к среднесрочному тренду.
2. Для инструментов с долларовым компонентом (не кроссов) я определяю, совпадают ли результаты первоначального технического анализа этой пары с результатами моего фундаментального анализа доллара, а также с моим мнением о том, как ожидаемая в течение дня статистика США может повлиять на торговлю. Причина столь большого внимания к доллару состоит в том, что он представлен в 90% всех валютных сделок. Это делает фундаментальный анализ экономики США особенно важным.
3. Если это кросс-валютная пара, например GBP/JPY, я постараюсь определить, совпадают ли результаты технического и фундаментального анализа, используя при этом уровни коррекции Фибоначчи, ADX, скользящие средние, осцилляторы и другие технические инструменты.
4. Затем я захочу взглянуть на настроения участников рынка, используя индекс спекулятивных настроений, чтобы узнать, поддерживает ли он сделку.
5. Если в результате я останусь с двумя одинаково убедительными идеями сделок, я выберу сделку с положительным процентным дифференциалом.
Набор инструментов — используйте те, которые работают в текущих рыночных условиях
Когда вы завели торговый журнал, настало время определить, какие индикаторы использовать на графиках. Причина неудач многих трейдеров заключается в нежелании понимать, что их любимые индикаторы не всесильны. Покупка, когда стохастики находятся в зоне перепроданности, и продажа в зоне перекупленности — это стратегия, которую часто и с успехом используют диапазонные трейдеры. Но, если рынок перестает торговаться в диапазоне и начинает трендовое движение, опора на стохастики может привести к очень большим убыткам. Чтобы иметь устойчивую прибыль, успешные трейдеры должны уметь адаптироваться.
Одно из самых важных практических правил, которыми должен руководствоваться каждый трейдер, — знание внешних условий, в которых он торгует. Каждому трейдеру необходимо иметь список контрольных вопросов, который поможет ему классифицировать условия торговли. Таким образом он сможет определить, находится рынок в тренде или в диапазоне. Определение параметров торговли является одним из самых важных элементов трейдинга. Слишком много трейдеров пытались поймать вершину на тренде, что неизменно приводило к убыточным сделкам.
Хотя определение параметров торговли важно для трейдеров на любом рынке, оно особенно важно на валютном рынке, поскольку более 80% объема этого рынка имеет спекулятивный характер. Это означает, что валюты могут очень долго находиться в определенных торговых условиях. Кроме того, валютный рынок особенно восприимчив к техническому анализу в силу большого масштаба и огромного количества участников.
По сути, существует два вида торговых условий, поэтому в любой момент времени инструмент торгуется либо в диапазоне, либо на тренде. Первый шаг, который должен сделать каждый трейдер: определить текущие условия торговли. Самый короткий временной интервал, который трейдеру следует использовать на этом шаге, — дневные графики, даже если вы торгуете с интервалом 5 минут.
Шаг первый: определение рыночной ситуации
С помощью различных способов трейдеры могут определить, торгуется валютная пара в диапазоне или в тренде. Конечно, многие делают это визуально, но наличие правил может уберечь трейдеров от трендов, которые начинают затухать, или удержать от диапазонной торговли в разгар потенциального прорыва. В табл. 7.2 представлены некоторые правила, которые я использую, чтобы классифицировать условия торговли для валютной пары.
Ищите:
ADX (индекс среднего направления движения) ниже 20 — один из главных технических индикаторов, используемых для определения силы тренда. Когда ADX ниже 20, тренд слабый, что служит основным признаком диапазонного рынка. Если ADX ниже 20 и продолжает снижаться, это подтверждение не только слабости тренда, но и того, что условия диапазонной торговли, вероятно, будут сохраняться еще какое-то время.
Снижение предполагаемой волатильности. Существует много способов анализа волатильности. Мне нравится отслеживать соотношение краткосрочной и долгосрочной волатильности. Падение краткосрочной волатильности (особенно после всплеска над долгосрочной волатильностью) обычно указывает на возврат к сценариям диапазонной торговли. Волатильность обычно резко растет, когда валютная пара переживает резкие, быстрые движения. Волатильность снижается, когда диапазоны узкие и торговля на рынках очень спокойная.
Медленным вариантом моего способа отслеживать волатильность являются полосы Боллинджера, которые представляют собой неплохой инструмент определения условий волатильности. Узкая полоса Боллинджера означает, что диапазоны маленькие и на рынках низкая волатильность, а широкие полосы Боллинджера отражают крупные диапазоны и очень волатильные условия. В условиях диапазонной торговли мы ищем достаточно узкие полосы Боллинджера, в идеале идущие в горизонтальном направлении, как на рис. 7.2, показывающем пару USD/JPY.
Разворот риска колеблется между коллами и путами. Разворот риска (risk reversal) — пара опционов, колл и пут, на одну и ту же валюту. Развороты риска имеют как одинаковый срок истечения (например, один месяц), так и одинаковую чувствительность к базовому спот-курсу. Они котируются как разность волатильности двух опционов. Хотя в теории эти опционы должны иметь одинаковую предполагаемую волатильность, на практике волатильность часто различается.
Развороты риска можно рассматривать как инструмент опроса участников рынка. Показатель явно в пользу коллов, а не путов указывает на то, что рынок предпочитает коллы. Обратное справедливо, если показатель явно в пользу путов, а не коллов. Таким образом, развороты риска можно использовать на валютном рынке вместо показателя открытых позиций. В идеальных условиях коллы и путы «без денег» должны иметь одинаковую волатильность. Однако так бывает редко, поскольку на рынке обычно существует определенный настрой, который выражается в разворотах риска. В условиях диапазона развороты риска обычно колеблются между популярными коллами и путами вблизи нуля (или равного значения), указывая, что в отношениях между быками и медведями существует неопределенность и на рынке нет сильного предпочтения к движению в одном из направлений.
По разворотам риска (табл. 7.3) видно, что в долгосрочном плане рынок очень благосклонен к коллам на иену (JC) и путам на доллар. Краткосрочные развороты риска EUR/USD находятся вблизи нуля — это как раз то, что вы ищите, когда выявляете условия диапазонной торговли. Из известных мне бесплатных ресурсов оперативной информации о разворотах риска наиболее доступны новости IFR, которые можно найти в разделе «FX Trading Station» на сайте www.fxcm.com.
Ищите:
ADX выше 20. Как отмечалось выше, при рассмотрении условий диапазонной торговли, индекс среднего направления движения является одним из главных технических индикаторов, используемых для свыше 25 и продолжающий расти. Однако, если ADX выше 25, но соскальзывает вниз, особенно с экстремального уровня 40, следует быть осторожным с агрессивной трендовой позицией, поскольку такое соскальзывание может указывать на затухание тренда .
