ИНСАЙДЕРСКАЯ ПОКУПКА НА ОТКРЫТОМ РЫНКЕ
"Инсайдеры могут продавать свои акции по разным причинам, но покупают они их только по одной: они думают, что цена вырастет".
Питер Линч
Уверен, вы слышали подобные цитаты от разных людей. Поскольку инсайдеры - это люди, обладающие глубокими знаниями о своей компании и динамике развития отрасли, мы должны очень серьезно относиться к их сделкам с акциями. Но, как вы увидите, покупка акций инсайдерами не ограничивается только подачей документов. Да, руководители компаний продают свои акции по целому ряду причин, включая планирование наследства, диверсификацию, выход на пенсию, благотворительность и т. д. Однако в большинстве случаев они покупают акции по одной и только одной причине: они верят, что цена на их акции в будущем вырастет. Их покупка - это сигнал о том, что на горизонте может появиться важный фундаментальный катализатор.
Проанализировав свою историю торговли, я убедился, что покупка акций инсайдерами - это своего рода двойной шлем для Superstocks. Расчеты подтвердили мою давнюю уверенность в том, что покупка акций инсайдерами не только является индикатором будущего фундаментального успеха компании, но и способствует значительному повышению уровня доверия инвесторов к акциям. Эта уверенность в конечном итоге приводит к повышению мультипликаторов прибыли и, как следствие, к значительному росту цен на акции.
Наша цель - найти покупки на открытом рынке, совершенные несколькими руководителями или директорами высшего звена. Я обнаружил, что инсайдерские покупки наиболее эффективны, когда они происходят либо во время длительного периода формирования базы или сразу после первоначального прорыва. Если акция выходит из базы, а инсайдеры продолжают бороться за акции по более высоким ценам на открытом рынке, велика вероятность того, что в дальнейшем произойдут впечатляющие события. Например, инсайдеры TRMM (одного из моих крупнейших победителей) подавали мощный сигнал, покупая акции по $0,25, затем по $0,50, затем по $0,75 и т. д... вплоть до $12! В итоге акции достигли отметки $27. Для тех, кто склонен к математике, это 10 800 % прибыли за 2 года. Заставляет задуматься, как широко распространенные и "безопасные" акции Kodak вели себя в этот период.
Благодаря предоставлению опционов на акции руководители уже имеют значительную долю в своей компании.
Только когда они выходят на открытый рынок, чтобы приобрести ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ акции на свои собственные средства.
деньги, на которые вы должны обратить внимание. Мы хотим видеть, что размер покупок велик по отношению к зарплате руководителя. Например, небольшая покупка инсайдера на 9 000 долларов может быть значимой, если зарплата руководителя составляет всего 70 000 долларов. Такая покупка может быть важной, особенно если другие инсайдеры следуют ее примеру. Независимо от размера покупки, каждый раз, когда я вижу инсайдерскую покупку акций малого капитала, я обязательно обращаю на это внимание и начинаю дальнейшее исследование.
Кроме того, обычно очень позитивным признаком является то, что организация или состоятельный человек подает в Комиссию по ценным бумагам и биржам свежую декларацию 13d или 13g. 13d/g - это юридически обязательные документы, свидетельствующие о том, что физическое лицо теперь владеет 5 % или более акций компании, находящихся в обращении. Теоретически тот, кто приобретает столь крупный пакет акций, обладает информацией, которой не владеет обычный инвестор.
Предостережения при покупке инсайдерами:
- Токен бай - иногда руководители компаний совершают небольшие покупки своих акций на открытом рынке в попытке вселить уверенность в свои акции. Если компания стабильна и акции имеют прочную основу, то символическая покупка может быть тонким сигналом для долгосрочных акционеров, чтобы они придержали свои акции. Для компаний, переживающих нестабильность, покупка токенов, скорее всего, не является отражением будущих фундаментальных изменений в компании. Жетонная покупка может быть просто средством "накачки" цены акций. Такая практика характерна для компаний, чьи акции торгуются ниже минимального порога цены на NYSE или NASDAQ. Если акциям компании грозит делистинг, инсайдеры сделают все возможное, чтобы манипулировать их акциями.
- Остерегайтесь покупок на открытом рынке по ценам, значительно отличающимся от текущих рыночных цен. Это могут быть покупки довольно давней давности. Я не знаю точно, как и почему это происходит, но это так. Посмотрите на дату и цену, чтобы убедиться, что они совпадают.
- Остерегайтесь покупок опционов на акции, которые на первый взгляд могут показаться покупками на открытом рынке. Внимательно изучите документы, чтобы точно определить, что это была за покупка. Некоторые опционные покупки могут ввести в заблуждение начинающих инвесторов.
- Остерегайтесь передачи акций по трасту, родственникам и связанным сторонам. Во многих случаях, когда руководитель передает акции связанной стороне, на первый взгляд может показаться, что это покупка или продажа. Если вы изучите фактический документ, в нем, как правило, будет четко указано, является ли это сделкой со связанными сторонами или нет.
- Остерегайтесь покупок после стихийного бедствия. Когда компания объявляет о плохих новостях, например о низких доходах, ее акции могут резко упасть. Через несколько дней вы можете увидеть, как инсайдерские покупки подаются в SEC. Чаще всего такие покупки оказываются убыточными в среднесрочной перспективе. Руководители компаний определенно НЕ являются трейдерами. После сильного падения они могут увидеть "ценность" в своих акциях и приобрести их на долгосрочную перспективу.
Может оказаться, что ситуация в компании настолько тяжелая, что покупки - это пиар-акция. Не поддавайтесь на это.
- Обратные выкупы акций. Инвесторы-любители всегда в восторге от обратных выкупов акций.
К сожалению, обратные выкупы редко свидетельствуют о будущих положительных результатах. На самом деле, обратные выкупы могут сигнализировать как раз об обратном. Период наибольшей активности корпоративных выкупов в истории пришелся на 2007 год, когда казалось, что все акции S&P 500
компания объявила об огромном обратном выкупе акций. Эти выкупы совпали со всплеском покупок публичных компаний частными инвесторами. Через год или около того многие из этих акций упали на 80 % и более. На это должна быть причина, но компании практически никогда не покупают свои акции на дне. Точно так же активность слияний никогда не происходит на дне. Слияния почти всегда происходят на вершине цикла. Обратные выкупы не являются причиной для покупки акций.
- Последнее предостережение заключается в том, что между покупкой инсайдера и последующим движением акций может пройти значительный промежуток времени. Инсайдеры часто покупают из-за катализатора, который может не проявиться в течение нескольких кварталов. Поэтому лучше всего набраться терпения и подождать в стороне, пока график акций не начнет подавать соответствующие сигналы к покупке.
- Хотя покупка инсайдеров может значительно подстегнуть суперакции, только в сочетании с другими важными фундаментальными показателями она является надежным индикатором будущего роста акций. Я
