начале рыночного цикла часто случается так, что по-настоящему необыкновенные прибыли достаются так же легко, как конфеты у ребенка. Это очень редкие периоды рыночного цикла, когда случайное пролистывание графиков в течение часа может дать десяток акций, которые, вы уверены, вырастут в несколько раз.
Суть в следующем: тысячи часов изучения, подготовки и тяжелой работы, которые мы вкладываем в инвестирование, - все это делается по одной причине. Терпение и самодисциплина, которые мы культивируем в течение долгих осенних и зимних периодов рыночного цикла, в конечном итоге вознаграждаются... по-крупному. Все жертвы и все унции энергии, которые мы вкладываем в это начинание, называемое трейдингом, - все это делается по одной причине: ЧТОБЫ БЫТЬ ПОЛНОСТЬЮ ГОТОВЫМИ, ПОЛНОСТЬЮ ОСОЗНАННЫМИ, ПОЛНОСТЬЮ ЭМОЦИОНАЛЬНО УСТОЙЧИВЫМИ.
И БЫТЬ ПОЛНОСТЬЮ УВЕРЕННЫМ В ТОМ, ЧТО ВЫ СМОЖЕТЕ ВОСПОЛЬЗОВАТЬСЯ ВСЕМИ ПРЕИМУЩЕСТВАМИ
РАННЯЯ ВЕСНА, КОТОРАЯ ПРИХОДИТ, КОГДА МЫ МЕНЬШЕ ВСЕГО ЭТОГО ОЖИДАЕМ.
Я бы сказал, что такие весенние условия встречаются менее чем в 10 процентах случаев. Если бы вы инвестировали только в эти короткие периоды и не делали абсолютно ничего остальные 90 % времени, вы были бы инвестором мирового класса.
Проблема, которую я постоянно вижу, заключается в том, что даже когда инвесторы осознают рассвет новой весны, они инвестируют так же, как и всегда. Они не "пользуются моментом", так сказать. Они не до конца осознают, насколько редкими и "судьбоносными" могут быть эти короткие окна возможностей. Например, Тони Лотон (мой редактор) весной 2009 года (ну, вы поняли) вышел на обочину и распознал огромную весеннюю возможность. Он воспользовался этим коротким окном и замахнулся гораздо сильнее, чем сделал бы это в любых других рыночных условиях. За свои усилия он получил доходность портфеля в 3 000 %.
Поэтому, когда кажется, что дела идут не так, как надо, и отличные акции и великолепные ситуации не проявляются так, как раньше, не рискуйте капиталом. Постарайтесь полностью осознать сложившуюся ситуацию и просто отстраниться, пока не наступит лучший сезон. В такие моменты помните старые пословицы: "Наличные - король" и "Наличные - это позиция".
В конце концов, когда ситуация изменится к лучшему и вам снова откроются возможности, которые выпадают раз в жизни, вы должны работать еще усерднее, чем раньше, и уверенно отбивать жирные подачи, которые сыплются со всех сторон. Такие возможности никогда не появляются надолго. Используйте все их преимущества.
НЕ ОРИЕНТИРУЙТЕСЬ НА ОБЩИЙ РЫНОК
Как только все сложится в вашу пользу, не тратьте время на беспокойство об общем рынке.
У меня был друг, который постоянно рассуждал о направлении движения рынка: "S&P 1250 перед 1300".
"S&P 1400, затем 1300, затем 1450 перед крахом" или "текущий рынок в точности повторяет ситуацию 1997 года... поэтому отсюда мы пойдем на 40% выше". И все эти заявления будут сделаны в течение одной недели!
Должен заметить, что в настоящее время мой друг уделяет больше внимания терпению и отдельным акциям. Благодаря этому ему удается выбивать мяч из парка.
Проблема в том, что подобные убеждения относительно общего состояния рынка постоянно выбивают нас из колеи. Я знаю нескольких инвесторов, которые тратят 90 % своего времени на попытки предсказать рынок, а 10 % - на поиск выигрышных акций. И это не преувеличение с моей стороны.
Это было и остается рецептом провала.
Соотношение должно быть примерно таким: 3% рынка/ 97% выигрышных акций.
Как я подробно описываю в Приложении A: "Основные точки перегиба рынка", бывают такие редкие случаи, когда соотношение риск/вознаграждение на общем рынке становится сильно смещенным против вас. Чаще всего именно в эти ключевые моменты (обычно немного раньше) ваши суперакции также подают серьезные сигналы на продажу. Именно в такие моменты целесообразно выходить из акций, независимо от их индивидуальных технических условий. Но стоит повторить, что вероятность того, что ваши отдельные акции будут петь одну и ту же мелодию, подавая четкие сигналы к выходу, довольно высока.
Тем не менее, в подавляющем большинстве случаев я прошу вас... не тратьте время на беспокойство об общем рынке. Пусть ваш Суперфонд сделает все, что нужно. Беспокойство об общем рынке, несомненно, снизит ваш общий уровень счастья и подорвет вашу способность торговать самыми лучшими акциями в меру своих возможностей. Если рынок рухнет, а ваша точка продажи сработает, пусть будет так; по крайней мере, вы не тратите свою жизнь впустую, беспокоясь о возможных сценариях развития рынка.
НЕ ОБРАЩАТЬ ВНИМАНИЯ НА ЕЖЕДНЕВНЫЕ КОЛЕБАНИЯ СЧЕТА
Наблюдение за балансом вашего счета изо дня в день совершенно сведет вас с ума. Наблюдение за тем, как ваши цифры изо дня в день движутся вверх и вниз, приведет к тому, что вы выйдете из прибыльной позиции. Я гарантирую это. Во время своего самого большого успеха я смотрел на состояние своего счета только тогда, когда считал, что он перешагнул очередной семизначный рубеж. В остальное время я просто сидел и наслаждался жизнью.
Глава
10
.
Суперзаконы продаж
Овладение искусством продаж с высоким риском
"Покупайте, когда большинство людей (включая экспертов) настроены активно пессимистично, и продавайте, когда они настроены активно оптимистично".
Бенджамин Грэм
"Наше исследование показало, что ликвидация имеет гораздо большее значение, чем инициация. Если вы инициируете чисто случайно, то при хорошем критерии ликвидации вы добиваетесь удивительно хороших результатов".
Уильям Экхардт
Теперь, когда вы знаете, что и когда покупать, перейдем к обсуждению наиболее эффективных, но в то же время самых непопулярных моментов для их продажи.
Признаю, что этот раздел получился длинным. Тема продаж скучна. Этот раздел определенно неполиткорректен. Никто никогда не любит говорить о том, когда продавать акции. Книги вообще сторонятся этой темы. Изучать продажи - все равно что вырывать зубы. Продажа - это маленький грязный секрет Уолл-стрит. Уолл-стрит приучила тупые деньги покупать и держать вечно.
Но продажа - это АБСОЛЮТНО ЭССЕНЦИАЛЬНОЕ условие успеха на рынке. Без этого никак не обойтись: то, где вы продаете акции, в 1000 раз важнее, чем то, где вы их покупаете. Подумайте об этом логически... как продажа может быть не важнее? Если вы освоите это одно дело и при этом не узнаете ничего о том, что покупать и когда покупать, ваши доходы превзойдут 99 % ваших коллег-инвесторов. Серьезно!
Средний инвестор, как известно, плохо умеет продавать на вершине. Именно поэтому на рынке так мало по-настоящему великих коротких продавцов. Для меня искусство продажи освоить гораздо сложнее, чем искусство покупки. Не существует надежного способа стабильно выходить на самом верху. Вот почему так важно продавать, когда ваши акции растут
