новых структур собственности с использованием юридических трастов может показаться не совсем обычным способом создания более гуманного капитализма. Но за сухими, технократическими деталями трастового права скрывается огромная сила. Когда люди проводят с нами достаточно времени, они говорят: "О, я понял, причина, по которой вы занимаетесь скучными вещами в системе, заключается в том, что никто не обращает на них внимания". Это отличный рычаг для изменений.... Он находится в самом центре, где, собственно, и сосредоточена власть", - сказала мне Камилла Кэнон, соучредитель Purpose Economy.
Первая крупная сделка, проведенная Purpose Economy в Америке, заключалась в том, что в 2017 году компания Organically Grown Company, второй по величине дистрибьютор органических фруктов и овощей в стране, помогла создать бессрочный целевой траст. Будучи ESOP, или планом владения акциями сотрудников, Organically Grown Company была уязвима для предложения о приобретении по мере роста рынка органических продуктов питания. У каждого ESOP есть доверительный управляющий, обязанный выполнять фидуциарные обязанности по максимизации стоимости акций ESOP, что означает, что они могут быть приобретены инвесторами с большими капиталами, которые делают предложения буквально слишком хорошими, чтобы от них отказаться. Одним из известных примеров является компания New Belgium Brewing, расположенная в Колорадо. Первая в Америке ремесленная пивоварня, получившая статус ESOP, была продана в 2019 году японскому гиганту по производству напитков Kirin. С одной стороны, это обеспечило значительные выплаты работникам-владельцам компании. Более трехсот сотрудников получили более 100 000 долларов на пенсию, а некоторые - гораздо больше. За время существования ESOP общая сумма, выплаченная нынешним и бывшим сотрудникам, составила почти 190 миллионов долларов. С другой стороны, продажа означала, что ESOP прекращает свое существование. Сотрудники могли выкупить стоимость своих акций, но они не продолжали быть их частичными владельцами, а новые сотрудники не получали такого же капитала.
Чтобы избежать подобного сценария, уходящие на пенсию основатели Organically Grown Company передали свои акции в вечный целевой траст. Согласно условиям траста, компания никогда не может быть продана и управляется заинтересованными сторонами, включая сотрудников и производителей, а прибыль реинвестируется для поддержки миссии, направленной на повышение устойчивости продовольственных систем.
Одной из главных целей Purpose Economy была разработка упорядоченного шаблона для подобных преобразований бизнеса. "Не существует дорожной карты для создания альтернативной структуры собственности, управления, финансирования", - сказал мне Кэнон. "Мы придумали, как принять как можно больше решений без участия юристов, чтобы избежать 800 долларов за юридические услуги. На практике это означает, что мы взломали этот документ трастового соглашения и просто создали его шаблонную версию". По оценкам Canon, затраты на юридические и консультационные услуги в рамках сделки с Organically Grown Company составили около 1 миллиона долларов. С тех пор они значительно снизили цену. Хотя стоимость варьируется в зависимости от размера компании и сложности сделки, типичный уходящий на пенсию основатель, работающий с Purpose Economy, может заплатить 30 000 долларов.
После встречи с консультантами Purpose Economy Эмери поняла, что вечный целевой фонд может стать элегантным решением для ее собственного планирования преемственности. Она начала работать с Purpose Economy над созданием бессрочного целевого траста в 2018 году, а последние детали были доработаны в начале 2022 года. Составление юридического документа представляло собой тонкую игру между гибкостью и жесткостью. Некоторые детали можно было прописать точно: например, самый высокооплачиваемый сотрудник не может зарабатывать более чем в десять раз больше, чем самый низкооплачиваемый. Другие вопросы требовали большей гибкости. Обязательное указание на конкретного процента от годовой прибыли, который должен быть пожертвован некоммерческим организациям, может ограничить возможности компании реагировать на непредвиденные события, например пандемию или внезапный экономический спад. Совет, состоящий из члена общины, члена некоммерческой организации, основанной Эмери для социального предпринимательства, и сотрудника компании, следит за трастом, который со временем будет постепенно выкупать ее доли собственности, обеспечивая ей доход на пенсии. Она не заработает столько, сколько могла бы заработать, продавая акции сторонним покупателям, но зато она будет уверена, что ее бизнес продолжает обеспечивать хорошие рабочие места и приносить пользу обществу в течение длительного времени.
Эмери - один из растущего числа владельцев бизнеса по всей Америке, передающих право собственности на свои компании в трасты с бессрочным целевым назначением. Некоторые из них - пожилые основатели, желающие сохранить ценности своей компании после выхода на пенсию, а другие - молодые предприниматели, которые хотят закрепить ценности, отличные от прибыли, в качестве своего определяющего юридического мандата. С 2017 года Purpose Economy помогла перевести в структуры совместного владения активы на сумму более 250 миллионов долларов. В настоящее время они консультируют десятки клиентов по вопросам перехода. В 2021 году Purpose выделила отдельную компанию под названием Common Trust, цель которой - быстрое масштабирование модели целевого владения. "По прогнозам, в ближайшие десять лет три из пяти малых предприятий будут стремиться к продаже", - сказал мне Разо. "Это примерно 30-50 процентов ВВП Америки. Наша цель всегда заключалась в том, чтобы сделать это как можно более доступным. Поэтому, по сути, мы пошли в направлении , делая нашу работу все более шаблонной и автоматизированной. Мы просто делаем это очень быстро. Мы делаем это очень эффективно. Мы делаем это очень дешево". Вместо того чтобы создавать крупную организацию, которая будет заниматься значительной долей потенциальных сделок по всей Америке, стратегия Razo на ближайшие несколько лет заключается в создании национальной сети брокеров малого бизнеса, которые смогут знакомить уходящих на пенсию учредителей с целевым владением в их сообществах.
ЧЕКАНКА МИЛЛИОНЕРОВ ИЗ "СИНИХ ВОРОТНИЧКОВ" В РОЧЕСТЕРЕ
В 2018 году Рик Плимптон, генеральный директор компании Optimax Systems, занимающейся производством оптики в Рочестере (штат Нью-Йорк), прилетел в Аспен (штат Колорадо), получив номинацию на стипендию Института Аспена по качеству работы. На первом ужине, когда участники представлялись друг другу, Плимптон вскоре заметил общую тему. Почти каждый из них работал в некоммерческой организации или в государственном секторе, и, похоже, они разделяли тусклый взгляд на корпоративный мир. По его словам, преобладало мнение, что "руководители компаний - это просто жадные, злые люди". Поэтому, когда дело дошло до меня, я сказал: "Привет, я генеральный директор"".
В последующие дни этот скептицизм смягчился, когда они узнали о политике и программах, которые он принял. Компания Optimax была основана в 1991 году в Рочестере, родном городе Kodak и Xerox. Компания производит прецизионную оптику для коммерческих, военных и исследовательских целей. Ее клиентами являются компании из списка Fortune 500, Министерство обороны и НАСА (компания производит некоторые оптические компоненты для марсоходов). Плимптон пришел в Optimax в 1995 году, когда в компании работало всего десять человек. Спустя почти тридцать лет
