Я уже писал о том, что самыми образованными в финансовом смысле людьми на свете являются те, кто извлек пользу из этого кризиса. Может быть, не они стали его причиной, но он оказался им на руку. Многие заработали на кризисе миллионы, а некоторые - миллиарды. Они до сих пор торгуют этим конским навозом — и наживаются на нем. Как могла принадлежащая Уоррену Баффету рейтинговая компания «Моody’s» присвоить этому навозу рейтинг AAA? По мере того как этот финансовый навоз в угоду умнейшим финансистам распространялся по всему миру, цены на недвижимость росли не переставая, благодаря чему миллионы людей смогли ощутить себя богачами, поскольку принадлежавшая им недвижимость росла в цене, то есть они ориентировались на прирост капитала. Наблюдая за ростом стоимости своего недвижимого имущества, люди ошибочно полагали, что пропорционально растет и их состояние, их чистый капитал. Поддавшись эйфории, они начали напропалую сорить деньгами, влезать в долги, рефинансировать свое жилье для погашения долгов по кредитным карточкам, всячески способствуя тому, чтобы мыльный пузырь недвижимости превратился в гигантский воздушный шар. Поэтому, когда такие специалисты, как бывший председатель ФРС Гринспен и ее нынешний председатель Бернанке, утверждают, что невозможно было вовремя разглядеть этот величайший в истории воздушный шар, у меня нет слов от возмущения.
Вот некоторые сделанные в связи с этим комментарии Бернанке.
20 октября 2005 года: «Цены на жилье за последние два года выросли на 25 процентов, и, хотя спекулятивная составляющая имеет место, в общенациональном масштабе этот рост опирается на прочное основание».
15 ноября 2005 года: «Относительно надежности этих деривативов надо сказать, что по большей части их куплей-продажей занимаются хорошо знающие свое дело институты и индивиды, у которых есть значительная мотивация правильно понимать эти финансовые инструменты и правильно пользоваться ими. Федеральный резерв обязан следить затем, чтобы институты, деятельность которых он регулирует, имели надлежащие системы и процедуры, обеспечивающие должное управление портфелями деривативов, не подвергая финансовую систему не нужному риску».
28 марта 2007 года: «При нынешнем положении дел влияние наблюдающихся на субстандартном рынке проблем на финансовые рынки и экономику в целом представляется ограниченным. Так, например, в части ипотек, выдаваемых обычным заемщикам, и ипотек с фиксированной процентной ставкой ситуация выглядит весьма благополучной, уровень просрочек платежей невелик».
10 января 2008 года: «Рецессия Федеральным резервом в настоящее время не прогнозируется».
16 марта 2009 года: «Мы предполагаем, что рецессия закончится уже в текущем году».
Господин Бернанке — выпускник Массачусетского технологического института, профессор Стэнфордского и Принстонского университетов и, наверное, блестящий экономист. Однако складывается впечатление, что он живет в каком-то ином мире, нежели мы с вами.
В 2002 году увидело свет «Пророчество богатого папы», где предсказывалось приближение крупнейшего в истории биржевого краха. Нет нужды заканчивать МТИ, Стэнфорд или Принстон, чтобы предсказывать будущее. В предисловии к той книге я писал, что у вас, возможно, еще есть время до 2010 года, что бы подготовиться.
Как и следовало ожидать, «Пророчество богатого папы» было подвергнуто жесточайшей критике в ведущих финансовых изданиях, таких как «Wall Street Journal» и «Smart Money».
В 2007 году, когда обнаружилось, что субстандартные заемщики не способны погашать задолженность, рынок недвижимости начал сдуваться. За этим последовал глобальный банковский кризис, особенно сильно поразивший США и Европу. Вслед за Соединенными Штатами под тяжестью долгов рухнули Португалия, Ирландия, Италия, Греция и Испания. Если бы не Германия, от Европейского союза и единой валюты ничего бы не осталось. Долговой кризис был преодолен созданием новых долгов. Волнообразная череда пузырей и взрывов, порожденная после 1971 года арабскими нефтедолларами, продолжается. Эти горячие деньги по-прежнему ищут пристанища, ждут, кто следующий возьмет их в долг. Дело в том, что после 1971 года мировая экономика просто не может расти и развиваться, если люди не берут кредиты.
Сегодня пристанища ищут уже триллионы долларов (и других обесценивающихся валют), и именно в этом заключается причина того, что кредиты выдаются под мизерные проценты и еще меньшие проценты получают те, кто несет свои деньги в банки. Проще говоря, существующая финансовая система поощряет должников и наказывает бережливых вкладчиков.
Почему банкиры не любят вкладчиков
Чтобы лучше понять суть мирового финансового кризиса, нужно разобраться, чем живут банкиры. Ниже схематически представлены финансовые отчеты банкира и вкладчика:
Для вкладчиков 100 долларов, лежащие на сберегательном счете, являются активом, а для банкира эти же деньги являются пассивом.
ВОПРОС
Почему для банкира это пассив?
Краткий ответ
Актив, по определению, — это то, что кладет деньги В ваш карман. Пассив — это то, что вынимает деньги из вашего кармана. Поскольку банкир вынужден платить вкладчику проценты, 100 долларов на счете вкладчика являются для вкладчика активом, а для банкира — пассивом.
ВОПРОС
На чем зарабатывает банкир?
Краткий ответ
На должниках.
Объяснение
Банки всего мира работают по системе, которая известна как частичное банковское резервирование.
Проще говоря, когда вы держите на сберегательном счете какую-то сумму, банк имеет право выдавать кредит, равный величине вашего вклада, умноженной на определенный коэффициент (мультипликатор). Предположим, мультипликатор равен 10. Значит, опираясь на каждый ваш доллар, банкир может выдать кредит на сумму 10 долларов. Как по волшебству, ваш доллар превращается в 10 долларов, которые банкир может ссудить желающим под более высокие проценты, чем он платит вам. Вот как банкиры делают деньги на должниках и теряют деньги на вкладчиках и вот почему банкиры так любят должников.
Если правительство хочет увеличить денежный оборот, мультипликатор увеличивают, скажем до 40.
Именно это в 2004 году позволила сделать пяти крупнейшим банкам Комиссия по ценным бумагам и биржам во имя спасения экономики. Такой огромный мультипликатор привел к образованию гигантского мыльного пузыря, и теперь мы пожинаем плоды этого шага в виде глобального долгового кризиса, вызванного образованием огромной задолженности, которую Невозможно погасить.
Когда должники не могут платить по своим долгам, и вкладчики штурмуют двери банков, желая забрать свои деньги. Такую ситуацию называют «набегом на банк». «Набег на банк» провоцируется в первую очередь самой системой частичного банковского резервирования, позволяющей банку ссужать средств больше, чем находится у него на депозитах.
Если правительство хочет охладить слишком разогретую экономику, Казначейство США и Федеральный резерв дают распоряжение уменьшить денежный мультипликатор, скажем до 5. Это означает, что на каждый вложенный вами доллар банк может выдать кредитов на 5 долларов. Поскольку кредитных денег становится меньше, процентные ставки растут и экономика замедляется.
Как вы, возможно, заметили, система частичного банковского резервирования обесценивает ваши сбережения, магическим образом создавая деньги из воздуха каждый раз, когда вы приносите свои кровно заработанные в банк. Эта система действует во всем мире. Ее санкционируют и Всемирный банк, и Международный валютный фонд (МВФ).
При денежном мультипликаторе, равном 10, финансовая ситуация выглядит так, как показано на рисунке ниже.
Настоящее волшебство происходит, когда банкир платит вкладчику, скажем, 2 процента годовых, а кредиты выдает по ставке от 5 до 25 процентов, да еще с мультипликатором.
Давайте возьмем осторожную оценку (10 процентов):
Вкладчик: $100 х 2% = $2 в год.
Заемщики: $1000 х 10% = $100 в год.
В этом примере банк зарабатывает 100 долларов на депозите в размере 100 долларов и платит вкладчику только 2 доллара за право пользоваться его деньгами. Вот почему банкиры любят заемщиков.
Проще говоря
Если все кажется вам слишком сложным и запутанным, то достаточно просто понять, что банкиры гораздо больше нуждаются в заемщиках, нежели во вкладчиках. Если мы с вами перестанем брать кредиты, экономика тут же остановится, поскольку на сегодняшний день все деньги, которые крутятся в экономике, — это долги. Другими словами, на долгах весь мир держится.
Налоговое законодательство поощряет должников
Теперь мы знаем, почему налоговые ведомства поощряют должников, освобождая их от налогов, и наказывают вкладчиков, облагая доход от вкладов налогами по самым высоким ставкам — как заработанный.
