Остерегайтесь сигналов, которые появляются в ранней стадии развития зоны застоя, если волатильность высокая, а движения становятся дергаными (иногда такой рынок называют рубленым). Значение пробоя ценового коридора в качестве сигнала о начале продолжительной тенденции значительно повышается, если цена спустя несколько дней все еще остается вне диапазона.
Рис. 6.6. После утреннего гэпа 8 июля в акции Сбербанка сформировался двухдневный ценовой коридор, ограниченный с одной стороны целым числом 36, а с другой – локальным минимумом в верхней части ценового разрыва. Пробив вниз на открытии 10 июля коридор, акция дождалась открытия европейских рынков в 11.00 и затем уверенно пошла вниз
Трейдеру не стоит слепо следовать за всеми пробоями, а нужно использовать различные виды подтверждения истинности пробоя – прежде всего соответствует ли он текущему рыночному контексту (модели рынка). Возможно, этот совет еще более справедлив сейчас, чем десятилетие или два назад, поскольку усилившееся использование технического анализа привело к более частым случаям ложных пробоев.
Во время бокового тренда лучше оставаться вне рынка, поскольку, хотя и существуют методики, которые могут быть прибыльными в коридорах цен, – например осцилляторы, проблема заключается в том, что их использование в случае возникновения тренда может привести к очень тяжелым потерям. Боковой коридор цен легко увидеть в прошлом, но прогнозировать в нем поведение цен очень трудно.
Трендовые рынки время от времени совершают коррекции или откаты, которые характеризуются несколькими важными параметрами: продолжительностью, глубиной и объемом заключенных сделок.
Продолжительность коррекции можно оценить числом баров после предыдущего максимума. Она не должна быть слишком велика, поскольку если коррекция будет длиться слишком долго, то первоначальный рыночный импульс может угаснуть (попросту говоря, у трейдеров растают надежды на дальнейший рост). Оптимальная продолжительность коррекции – от 3 до 7 баров. После слишком продолжительного отката велика вероятность, что вместо дальнейшего роста акция развернется либо начнет дрейфовать вбок.
Глубина показывает, насколько рынок отступает в течение коррекции. Незначительные откаты приводят к долговременному, более плавному движению продолжения. Более глубокие коррекции ведут к значительно более краткосрочным и намного более резким, «толчковым» реакциям.
Это объясняется тем, что при резком откате возникает серьезный дисбаланс, когда на рынок выскакивают наиболее нетерпеливые короткие продавцы и уходят нервные покупатели. В результате, когда короткие продавцы поспешно закрывают свои позиции, а покупатели снова набрасываются на акции, рынок мгновенно отскакивает назад, в направлении основного тренда.
Наблюдая за откатом, следите за тем, что происходит на уровнях коррекции Фибоначчи. Если цена образовала зону застоя между 38 % и 50 % уровня коррекции Фибоначчи, то больше вероятность возобновления тренда. Если акция корректирует более 50 % предыдущего движения, то вы должны проявить осторожность и усомниться в том, что это всего лишь коррекция. Особое внимание уделяйте уровню в 62 %. В случае прорыва этого уровня очень вероятна 100 %-ная коррекция основной тенденции.
Рис. 6.7. Для Сбербанка большую часть 2009 года наиболее частой продолжительностью нормальной коррекции являлись три дня
Следите также за тем, как происходит тестирование ключевых уровней поддержки/сопротивления. Так, например, откат часто заканчивается при приближении (касании) средней скользящей.
Во время откатов объемы должны снижаться. Если откат сопровождается повышенными объемами, то он может на самом деле оказаться разворотом. Если откат произошел после прорыва на больших объемах, то можно открывать позицию приблизительно в точке прорыва с близко расположенными стопами.
Когда в процессе отката образуется «внешний» день, то это означает, что откат, скорее всего, закончился.
Тренды не длятся вечно, в конечном счете все тренды заканчиваются. Поэтому при торговле на откатах всегда есть шанс: то, что кажется еще одним откатом, фактически оказывается разворотом тенденции. Чем больше раз акция отходит и возобновляет свой тренд, тем менее вероятно, что после следующего отката тенденция снова получит развитие: иными словами, ранние откаты дают больше шансов на продолжение тренда.
На рынке происходит ценовой прорыв, когда цена пробивает линию поддержки либо линию сопротивления; таким образом, начинается новая фаза ценового движения. Ценовые прорывы происходят при быстрой смене настроения, которое порождает повышенную активность возросшего числа участников рынка и рост объема заключаемых сделок.
Торговля на прорывах является очень популярной стратегией в среде трейдеров и инвесторов. Ее часто называют импульсным трейдингом, или моментум-трейдингом. В основе этой стратегии лежит определение текущего направления движения рынка и последующая покупка или продажа акций, вступающих в процесс активного движения. Для успешной реализации импульсных стратегий необходимы богатый опыт, дисциплина, умение быстро и точно интерпретировать новостной поток, а также хорошо продуманный план риск-менеджмента на случай резкого разворота рынка.
В классическом понимании прорыв – это период, следующий за консолидацией. Прорыв можно считать моментом достижения консенсуса – находящиеся на одной стороне рынка биржевые игроки уступают под напором противника и переходят на его сторону. Таким образом, участники рынка приходят к согласию по поводу направления изменения цены.
Следует отметить, что в большинстве случаев цена возвращается к уровням прорыва и дает возможность открывать позиции с минимальным риском потерь.
Если прорыв произошел при большом объеме сделок, у него больше шансов оказаться истинным прорывом. Резкий провал цены тоже говорит о том, что прорыв, скорее всего, истинный. Значение пробоя ценового коридора в качестве сигнала, говорящего о начале серьезной тенденции, значительно повышается, если цена спустя несколько дней все еще остается вне диапазона.
Рис. 6.8. При пробоях очень продолжительных ценовых коридоров с сильным гэпом новый тренд может развиваться почти вертикально, особенно в тех случаях, когда пробиваемый уровень является круглым рыночным числом, таким, например, как 50
Пробои ценовых диапазонов, которые держались одну-две недели или дольше, с последующим закрытием вне диапазона также имеют большие шансы оказаться истинными. Если же рынок совершил пробой, а затем вернулся в диапазон и сформировал там модель консолидации типа флага или вымпела, то велика вероятность разворота. Если последовал глубокий возврат, например на 2/3 внутрь диапазона, то это еще более сильный сигнал предстоящего разворота тренда.
