Котировка кейбла показывает, какое количество американских долларов требуется для покупки одного фунта. В данном случае каждый квид (quid) обойдется вам в 1.4785 долларов США. Тенденция к понижению на графике свидетельствует не только о слабости квида , но и о высоком спросе на американский доллар. Роль второй валюты в парах GBP/USD и EUR/USD выполняет доллар США. Британский фунт стерлингов и единая европейская валюта являются базовыми или первыми в этих двух парах. Из этого следует, что котировка файбера или кейбла показывает, какое количество долларов требуется для покупки одного фунта или первой валютой в этой паре является доллар, поэтому или одного евро.
Корреляция между парой USD/CHF, или свисси, и долларом США индуцированная. Основной представленная на Рис. 8.4 котировка свидетельствует о количестве швейцарских франков, которое необходимо для покупки одного американского доллара.
Обратите внимание на параллельный (индуцированный) характер взаимосвязи доллара США и свисси. Направления их движений совпадают. Подъем пары USD/CHF означает силу доллара и слабость франка, как это видно на Рис. 8.4.
Никогда не позволяйте графикам, данным или каким-либо еще торговым ловушкам отвлекать ваше внимание от главного, никогда не забывайте о простой истине: вы торгуете и наблюдаете за обнаруживающими себя в ценовых движениях мнениями и психологическим настроем участников рынка. Позабыв о том, что рынок приводится в движение человеческими эмоциями, вы мгновенно будете сбиты с толку происходящим. Рынки могут взлетать до небес и обваливаться в преисподнюю. Всегда гоните от себя прочь мысли о том, что цена «слишком высока» или «слишком низка».
Рисунок 8.4. Прямая корреляция между долларом США и валютной парой USD/CHF. Источник: © eSignal
Поскольку наше внимание направлено на доллар США, имеет смысл заняться анализом графика на предмет выявления стадий рыночного цикла, определения уровней поддержки и сопротивления. В случае со свисси уровень сопротивления по доллару США будет тождественен уровню сопротивления по валютной паре USD/CHF. Ключевые уровни, за которыми необходимо следить по доллару, обычно упрощаются и округляются до 00. На данном графике потолком восходящей тенденции служат уровни 86.00 и 88.00. Эти уровни сопротивления транслируются в потолок по паре USD/CHF, а для кейбла и файбера они выполняют роль пола. Размах колебаний свисси прекрасно коррелирует с долларом, однако следует помнить о том, что эта пара подвержена эффекту воздействия внутренних событий. Поступающие из Швейцарии новости способны повлиять на движение пары. Осознание доминирующей роли США не должно вести к игнорированию новостных событий в другой стране, которые могут стать причиной изменения цены валютной пары. Рассмотренные четыре пары обычно считаются главными , хотя некоторые аналитики отказывают свисси в этом звании. Я решилась на включение пары USD/CHF в эту группу, потому что объемы торговли по этой паре достаточно велики, и она коррелирует с долларом США – вполне достаточные основания для того, чтобы рассматривать ее наравне с файбером, долларом-йеной и кейблом. Кроме вышеозначенных существуют еще шесть активно торгуемых валютных пар, в них также присутствует доллар США. Они объединены в группу товарных валют. Я полагаю это название несколько дискриминационным, потому что к сырьевым товарам в той или иной степени имеют отношение вообще все валюты. Впрочем, это всего лишь мое личное мнение, а что касается общепринятого, то к истинно товарным валютам оно относит пары USD/CAD, AUD/USD и NZD/USD. Вышеозначенные пары коррелируют как с долларом США, так и с ценами на сырьевые товары. Можно сказать, что они страдают неким раздвоением личности, и в этом они едины с парой USD/JPY.
Индекс доллара США и валютная пара USD/CAD
Поскольку в списке товарных валют верхнюю строчку занимает пара USD/CAD, нам ничего иного не остается, как исследовать особенности корреляции канады с другими финансовыми инструментами. Существует два способа замера рыночного пульса, два инструмента, способных повлиять на эту пару: фьючерс на индекс доллара США и фьючерс на сырую нефть. Канада поставляет на мировой рынок около 9 процентов от всего объема сырой нефти, что довольно существенно. В силу этого самочувствие канадской экономики – равно как и луни – напрямую зависит от экспорта энергоносителей. Рост цен на сырую нефть сопровождается падением котировок американского доллара. Характер взаимосвязи двух этих рынков инверсивный. Стрелки на графике (см. Рис. 8.5) указывают на то, что корреляции можно доверять, хотя она далеко не абсолютна и не всегда работает.
Первой или основной валютой в паре USD/CAD является доллар США, поэтому цифровое значение котировки показывает количество канадских долларов, которое требуется для покупки одного американского доллара.
Рисунок 8.5. Корреляции рыночного пульса между долларом США и фьючерсным контрактом на сырую нефть.
Видно, как подъем доллара США сопровождается подъемом на графике пары USD/CAD, из чего следует, что покупательная способность дорожающего доллара растет (см. Рис. 8.6). И наоборот, тенденция к снижению означает усиление луни по отношению к американскому доллару. Как отражается на котировках пары USD/CAD повышение цен на рынке нефти?
На доллар-канаду удорожание сырой нефти оказывает двойное воздействие. Ведущий к ослаблению доллара США сильный рынок нефти играет на руку луни , поэтому совокупный эффект выражается в тенденции к понижению пары USD/CAD. Поскольку схваченный скриншотом график отражает период времени, в продолжение которого рынок нефти чувствовал себя неважно (цены на сырую нефть свалились со 140 долларов за баррель почти до 40), а американский доллар выполнял функцию валюты-убежища, на графике это выглядит как резкий подъем, то есть ослабление луни по отношению к доллару США.
Рисунок 8.6. По мере усиления доллара США происходит рост валютной пары USD/CAD. Источник: © eSignal
Каковы сигналы к развороту? Взгляните на график сырой нефти. Если она сумеет устроить ралли, это позитивно скажется на луни , а доллар США ослабнет, в результате на графике отразится тенденция к понижению доллар-канады (см. Рис. 8.7). Обратите внимание на уровень сопротивления по индексу доллара США. Покупательная способность дешевеющего доллара сокращается, вследствие чего может вырасти цена, которую приходится платить за баррель сырой нефти. Улучшение состояния канадской экономики также может способствовать удорожанию луни. Как видите, держа руку на пульсе рынка, вы не только получаете общее впечатление от этого взаимозависимого рынка, но оказываетесь в состоянии оценить его!
Повышение стоимости сырой нефти означает усиление канадской экономики или, по крайней мере, бычье воздействие на нее, вследствие которого пара USD/CAD идет вниз.
Ранее мы уже обсудили зависимость пары USD/JPY от американского доллара. Помимо этой корреляции, у этой пары имеется еще одна, причем более явная и заслуживающая доверия.
Рисунок 8.7. Подъем цен на нефть ведет к росту цены валютной пары USD/CAD. Источник: © eSignal
Не стану утверждать, что это превращает доллар-йену в товарную валюту , но ее поведение свидетельствует о «раздвоении личности»: в данном случае речь идет об индексе Доу-Джонса для промышленных компаний (DJIA – Dow Jones Industrial Average). Следует отметить, что с фундаментальной точки зрения йена является довольно специфической валютой, она очень дешева – процентные ставки по выдаваемым в йенах кредитам чрезвычайно низки. На протяжении многих лет Банк Японии держал учетную ставку (lending rate) на уровне 0.10 процента годовых – это был самый низкий уровень стоимости кредитов среди всех крупнейших центральных банков. Отношение к Японии как к идеальной стране для получения кредитов служило прекрасным фундаментом для так называемых кэрри-трейдов (carry trades). Ниже мы подробнее остановимся на технике их реализации.
Взаимоотношения пары доллар-йена и индекса Доу-Джонса дают представление о том, в какой степени участники рынка склонны к принятию риска в тот или иной период времени (см. Рис. 8.8). По мнению многих трейдеров, валютные пары с участием йены служат точным инструментом оценки степени склонности рынка к риску. Во время обвалов на фондовом рынке покупаются огромные объемы йены. В этом суть корреляции. В сущности, торгующие акциями трейдеры при прогнозировании движений фондового рынка могут использовать йену в качестве индикатора. Происходит это во многом благодаря круглосуточному характеру торговли на FOREX и его высокой ликвидности. Наилучший способ выяснить, будет ли пара USD/JPY коррелировать с индексом доллара США или с индексом Доу-Джонса, – определиться со степенью неприятия риска. Когда рынок не желает иметь дело с излишними рисками, валютная пара лучше коррелирует с индексом Доу-Джонса. Когда уровень волатильности акций низок, в поисках корреляции следует обращать взоры в сторону индекса доллара США. Проще говоря, слабый индекс Доу-Джонса означает усиление йены против доллара. Чем меньше склонность к риску, тем больше корреляция между двумя этими графиками. При падении волатильности акций снижается и корреляция. Таковы особенности взаимосвязи доллара-йены со взлетами и падениями индекса Доу-Джонса.
