И НЕ УПРЯМЬТЕСЬ
В 2007 году я имел несчастье увлечься китайскими акциями по имени Fuwei Films (FFHL). Как и в большинстве других китайских акций, ее доходы были исключительно высокими, а показатель PE - до смешного низким. В итоге я занял значительную позицию в компании сразу после публикации ее доходов. Через несколько дней ее объем полностью иссяк, и я обнаружил, что не могу выйти из своей позиции. Не желая продавать понемногу, я упрямился, думая, что в конце концов выйду по более высокой цене, когда объем вернется. Наконец объем вернулся.
несколько месяцев спустя, когда компания объявила о низких доходах. Я наконец-то смог выйти из компании, но понес колоссальные убытки в размере 675 824 долларов. К счастью, остальная часть моего портфеля на тот момент была в гораздо лучшем состоянии.
Поэтому никогда не входите в акции, из которых вы не можете своевременно выйти. Если вы все же оказались в подобной ситуации, не "покупайте и надейтесь". Не надейтесь, что ситуация изменится к лучшему. Немедленно начинайте продавать и продавайте столько, сколько потребуется для выхода из позиции. Если вам потребуется десять торговых дней, чтобы выйти из позиции, выгружая по 100 акций за раз, пусть так и будет. Только не окажется, что вы понесли убытки в сотни тысяч долларов из-за одной позиции.
10 - НЕ ПОЗВОЛЯЙТЕ ПРЕДПОЛАГАЕМОМУ НАПРАВЛЕНИЮ РЫНКА ДИКТОВАТЬ ИНДИВИДУАЛЬНЫЕ СДЕЛКИ
Слушая других или ориентируясь на технические графики широкого рынка, я иногда позволял своему мнению о направлении движения рынка влиять на мои инвестиционные решения. Я упустил несколько самых больших выигрышей на рынке, потому что боялся, что рынок вот-вот развернется вниз. Во время легкой торговли весной 2009 года я упустил несколько 500%-1000%
Я стал победителем, потому что позволил себе прислушаться к господствующему в то время мнению (groupthink).
Если я чему-то и научился за эти годы, так это тому, что широкий рынок обычно поступает прямо противоположно тому, что мы ожидаем.
За пределами крупных поворотных моментов рынка (о которых я рассказываю в приложении) повседневные мнения о рынке редко сбываются. Если вы считаете, что рынок упадет, есть шанс, что этого не произойдет. А если и упадет, то какая разница? У вас есть стоп-лосс, и вы купите следующий малорискованный вход, когда он появится.
11 - ДЕРЖИТЕСЬ ЗА СВОИХ ПОБЕДИТЕЛЕЙ
Бывало, что я становился жертвой синдрома "правильный" против "богатого".
Когда весь мой опыт подсказывал, что суперакции взлетят на несколько сотен процентов, я выходил из них после мизерного выигрыша, потому что позволял эмоциям взять верх. Как только вы вошли в свои позиции, не думайте о них до тех пор, пока они не подадут серьезный сигнал на продажу. А до тех пор сосредоточьтесь на саде жизни.
12 - НАУЧИТЕСЬ ПРОДАВАТЬ. НАУЧИТЕСЬ ПРОДАВАТЬ. НАУЧИТЕСЬ ПРОДАВАТЬ!!!
С самого начала я знал практически все, что нужно знать о раскрытии лучших фундаментальных историй рынка, а также о том, как выявлять их блокбастерные модели. О чем я не имел ни малейшего представления, так это об искусстве продажи. Я позволил миллионам и миллионам долларов покинуть мой счет только потому, что совершенно не знал, когда продавать. Параболический паттерн? "Круто", - думал я, - "Это должно означать, что он прорывается и пойдет гораздо выше". Ха! Я еще не знал, что это был поцелуй смерти, и я собирался потерять все, что у меня было.
Как я уже говорил в этой книге, умение продавать важнее, чем знание того, что и когда покупать. Очень немногие инвесторы изучают искусство продажи. Я уверен, что вы уже догадались, о чем я хочу сказать, верно? Поскольку вы не должны делать то, что делают все остальные, вы должны делать то, что не делает никто. Вы должны изучить все, что только можно знать о продажах. Продажа рискованных ситуаций делает блестящую карьеру.
13 - НЕЛЬЗЯ!
НЕ ТЕРЯЙТЕ ДИСЦИПЛИНУ!
НЕ ИСПОЛЬЗУЙТЕ ЗАЕМНЫЕ СРЕДСТВА!
НЕ ИГРАЙТЕ В АЗАРТНЫЕ ИГРЫ!
НЕ ПЫТАЙТЕСЬ СТАТЬ ГЕРОЕМ!
НЕ ТОРГУЙТЕ "РЫНКОМ"!
НЕ ИНВЕСТИРУЙТЕ В ОПЦИОНЫ!
НЕ ИНВЕСТИРУЙТЕ НИ В ОДНУ СТРАТЕГИЮ, КОТОРАЯ НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ВАШИМ "ХЛЕБОМ С МАСЛОМ"!
И НИКОГДА, НИКОГДА НЕ ЗАНИМАЙТЕСЬ "МЕСТЬЮ"!
Короче говоря, во время "Великого краха 2008 года" я каким-то образом умудрился потерять дисциплину и нарушить все вышеперечисленные правила за очень короткий промежуток времени. Я не буду снова пересказывать весь инцидент, но достаточно сказать, что я совершил ряд трагических ошибок, которые привели к многомиллионному убытку в размере около 70 % за считанные дни.
Я потерял небольшую часть своего счета перед крахом, поэтому не стал рисковать капиталом. Когда все окончательно развалилось, я решил, что отомщу за свои прежние небольшие потери и выйду победителем с умопомрачительным девятизначным состоянием. Я полагал, что для получения такого вознаграждения требуется крупная авантюра с использованием кредитного плеча; авантюра, на которую я по тем или иным причинам был готов и хотел пойти. Азартная игра, которую поощряла моя армия компьютеров, информационных бюллетеней и служб данных (groupthink).
Став самоуверенным героем, я вложил все свои яйца в кредитные ETF и опционы широкого рынка, а свою проверенную временем успешную стратегию "хлеб с маслом" забросил. Остальное - это история фондового рынка. Не позволяйте этому случиться с вами.
14 - ВСЕГДА ПОМНИТЕ, ЧТО ВСЕ НУЖНО РАССМАТРИВАТЬ В ПЕРСПЕКТИВЕ
Мы должны напоминать себе, насколько незначительны колебания нашего счета в великой схеме вещей.
В одну роковую ночь на Олимпийских играх в Атланте в 1996 году я сидел на скамейке и разговаривал с коллегой, чье имя вы, возможно, помните, - Ричардом Джуэллом. Через четыре минуты после нашего разговора сумка, спрятанная под той самой скамейкой, взорвалась, убив двоих и ранив 111 человек.
Во время учебы в Дели, Индия, весной 1996 года я опоздал на автобус номер "два" до Тадж-Махала. По воле судьбы автобус номер "один" съехал с дороги, убив 5 и ранив десятки моих сокурсников.
В 1999 году, проснувшись днем, я обнаружил, что врачи сказали мне, что после приема смертельной дозы ГОМК (невероятно, но он был легален и продавался в GNC как средство для укрепления мышц!
Я мог бы рассказать о своем опыте "рассеянного склероза", о 15-дневном страхе перед раком легких в 2006 году, о ночи в мексиканской тюрьме или о дюжине других околосмертных переживаний, происходящих по всему миру. Суть в том, что все мы можем (и будем) покинуть эту великую Землю в мгновение ока. Нам нужно постоянно напоминать себе, что, если смотреть в перспективе, баланс нашего счета не
