Маржинальный анализ является неотъемлемой составной частью управленческого учета, позволяющего осуществлять оперативное и стратегическое управление социально-экономической безопасностью предприятия. Отслеживая зависимость финансовых результатов бизнеса от издержек и объемов производства (сбыта) и маневрируя переменными и постоянными затратами, можно выявить зависимость прибыли (рентабельности) от уровня предпринимательского риска и различных факторов социально-экономической безопасности.
Финансовый анализ позволяет более глубоко исследовать структуру и динамику прогнозных денежных потоков и оценить вероятность сохранения уровня социально-экономической безопасности предприятия в будущем. Под финансовым анализом будем понимать комплексное исследование как инвестиционных затрат на разработку и продвижение продукции (услуг), так и текущего и будущего финансового состояния предприятия, меняющегося под воздействием внешней и внутренней среды и управленческих решений[119].
Содержание и основная целевая установка финансового анализа – оценка финансового состояния и выявление возможности повышения социально-экономической безопасности предприятия с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта – это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т. е. ликвидности, устойчивости, платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.
Оценка финансового состояния направлена на своевременное выявление допущенных ошибок и выработку мер по их устранению и дальнейшему улучшению социально-экономической безопасности фирмы. В целях мониторинга и оценки финансового состояния обычно проводят исследования по следующим направлениям и показателям:
1. Общая оценка структуры и динамики имущества и источников его формирования за исследуемый период. При этом обязательны для расчета следующие показатели:
– абсолютные величины (и их изменение) по статьям бухгалтерского баланса на начало и конец периода;
– удельные веса (и их изменение) статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода;
– изменения в процентах к изменениям валюты баланса (темп прироста структурных изменений – показатель динамики структурных изменений).
2. Анализ деловой активности и платежеспособности предприятия. Деловая активность предприятия зависит от ряда таких качественных и количественных критериев, как: репутация предприятия (выполнение своих обязательств качественно и в срок); широта рынков сбыта продукции (работ, услуг); приемлемые цены (обеспечивающие конкурентоспособность предприятия); эффективное использование ресурсов (материальных, финансовых, трудовых); устойчивость экономического роста и т. д. Для количественной оценки деловой активности предприятия рассчитывают такие показатели, как рентабельность продукции и продаж, фондоотдача, оборачиваемость запасов и других видов оборотных средств.
3. Анализ финансовой устойчивости предприятия. Текущая финансовая устойчивость, как и в долгосрочном плане, характеризуется соотношением собственных и заемных средств, а также коэффициентами автономии и маневренности собственного капитала.
4. Анализ ликвидности баланса. Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. При этом рассчитывают коэффициенты абсолютной, текущей, критической и общей ликвидности.
Итоговым показателем уровня социально-экономической безопасности является оценка финансовых результатов работы предприятия. Финансовые результаты позволяют оценить способность фирмы обеспечить неуклонный рост собственного капитала, что будет, соответственно, обеспечивать рост капитализации компании и ее социально-экономической безопасности.
Вторым направлением финансового анализа является исследование инвестиционной стратегии развития предприятия. С точки зрения социально-экономической безопасности фирмы под инвестициями следует понимать совокупность затрат, реализуемых в форме целенаправленного вложения капитала на определенный срок в различные отрасли и сферы экономики, в объекты предпринимательской и других видов деятельности для получения прибыли (дохода) и достижения как индивидуальных целей инвесторов, так и положительного социального эффекта[120].
Эффективность инвестиционного проекта характеризуют системой показателей, отражающих соотношение затрат и результатов применительно к задачам социально-экономической безопасности фирмы. Различают коммерческую, бюджетную и экономическую эффективность инвестиционного проекта в порядке возрастания их значимости для социально-экономической безопасности предприятия.
При оценке влияния инвестиционного проекта на уровень социально-экономической безопасности организации сопоставляются затраты и результаты, осуществляемые в разные моменты времени. После приведения величины будущих денежных потоков к одному моменту времени рассчитывают такие инвестиционные показатели, как чистый дисконтированный доход, внутренняя норма доходности и рентабельность инвестиций, срок окупаемости инвестиций[121]. Это позволяет оценить второй этап финансового анализа социально-экономической безопасности инвестиционной стратегии развития предприятия.
Для более подробного анализа инвестиционной деятельности возможно использовать анализ чувствительности (выявление зависимости конечного показателя от различных факторов инвестиционного проекта) или анализ сценариев (составление пессимистичного, оптимистичного и реалистичного сценария для оценки возможного риска и необходимого масштаба ресурсов).
На основе приведенных теоретических данных для оценки инвестиционной деятельности по созданию нового продукта (подразделения) фирмы может быть использовано графическое представление денежных потоков нарастающим итогом[122].
Этапами реализации инвестиционного проекта, обеспечивающего рост социально-экономической безопасности, могут быть следующие: возникновение идеи, формирование команды разработчиков, составление бизнес-плана, поиск источников финансирования, проектирование, документальное оформление, закрепление прав собственности, внедрение, отладка, получение прибыли, реинвестиции. Мониторинг и оценка выполнения этапов коммерциализации проводятся с помощью диаграммы «Ганга» с указанием сроков, затрат, ответственных по каждому этапу и рисков[123].
