20–29, 44).
2. Определить, какие затраты переменные, а какие постоянные.
3. Пересчитать себестоимость продаж (счет 90.2), очистив ее от постоянных расходов.
4. Вычесть эту сумму из выручки.
Точка безубыточности (Break-even Point, BEP) – это объем продаж, при котором компания не получает ни прибыли, ни убытков. Доходы в точке безубыточности равны расходам. Точка безубыточности определяется в натуральном и денежном выражении.
BEP в натуральном выражении = Постоянные расходы / (Цена единицы продукции – Переменные расходы на единицу продукции).
Показатель в знаменателе – это уже знакомый вам маржинальный доход на единицу продукции.
BEP в стоимостном выражении = BEP в натуральном выражении × Цена единицы продукции.
Определение точки безубыточности позволяет понять каков должен быть минимально возможный объем продаж. Если продажи будут ниже точки безубыточности, компания понесет убытки. Если выше – получит прибыль. Расчет точки безубыточности отвечает на следующие вопросы:
1. Насколько можно увеличить расходы без сваливания в убытки? Например, если нужно понять, можете ли вы позволить себе нанять дополнительный персонал или приобрести новое оборудование.
2. Насколько можно уменьшить доходы без сваливания в убытки? Например, если нужно понять, какую скидку вы можете дать покупателю или возможно ли предложить цену ниже рыночной.
3. Сколько нужно продать для получения заданного уровня прибыли? Например, если нужно понять, реальны ли ожидания инвестора.
Пример 1:
Продолжим тему с кофейней. Цена стаканчика кофе – 100 рублей. Стоимость зерен на один стаканчик и самого стаканчика – 25 рублей. Зарплата баристы с отчислениями в социальные фонды – 45 000 рублей. Аренда точки с кофемашиной – 40 000 рублей. В ноябре продажи не удались: была куплена лишь 1 000 стаканчиков кофе. Собственник решил поучаствовать в Черной пятнице и предложил скидку 50 %. Сколько стаканчиков ему нужно продать в последний рабочий день ноября, чтобы закончить месяц без убытка?
Стоимость зерен на один стаканчик и самого стаканчика (25 рублей) – это переменные расходы. Остальные расходы (85 000 рублей) – постоянные. Если бы мы считали точку безубыточности в начале месяца, то расчет выглядел бы так:
BEP = 85 000 рублей / (100 рублей – 25 рублей) = 1 134.
То есть при продаже стаканчика кофе за 100 рублей кофейня начнет приносить прибыль с 1135-го стаканчика.
Но большая часть месяца уже прошла. До Черной пятницы уже было продано 1 000 стаканчиков. Это позволило получить 75 000 рублей маржинального дохода. Поэтому за день нужно отбить лишь оставшиеся 10 000 рублей постоянных расходов. Но и цена уже не 100, а 50 рублей за стаканчик.
BEP₁ = 10 000 рублей / (50 рублей – 25 рублей) = 400.
Зная точку безубыточности, владелец кофейни должен задать себе вопрос: «Реально ли при такой цене продать столько кофе?». Если да, то скидку нужно делать. Если нет – надо сравнить, какой вариант принесет меньше убытка.
Пример 2:
Собственник считает, что за полцены реально продать 100 стаканчиков. А без скидки – 20.
Маржинальный доход со скидкой = (50 рублей – 25 рублей) × 100 = 2 500 рублей. Убыток 7 500 рублей.
Маржинальный доход без скидки = (100 рублей – 25 рублей) × 20 = 1 500 рублей. Убыток 8 500 рублей.
Значит, скидку надо дать.
Пример 3:
Владелец кофейни хочет получить от акции прибыль не меньше 5 000 рублей. Значит, выручка должна покрыть не только постоянные расходы, но и желаемую прибыль.
BEP с прибылью = (10 000 рублей + 5 000 рублей) / (50 рублей – 25 рублей) = 600.
Думаю, бариста не вывезет. Может, пообещать ему премию?
Пример 4:
За дополнительные 10 000 рублей бариста клянется умереть на работе. Значит, выручка должна покрыть еще и эту сумму.
BEP с прибылью и премией = (10 000 рублей + 5 000 рублей + 10 000 рублей) / (50 рублей – 25 рублей) = 1000.
Умрет, но не продаст. Останавливаемся на реалистичном варианте с продажей 100 стаканчиков за полцены.
Исходные данные для расчета точки безубыточности нужно брать там же, где и для маржинального дохода.
Запас финансовой прочности
Запас финансовой прочности (Margin of Safety, MS) – показатель, который тесно связан с точкой безубыточности.
MS = (Выручка – BEP в стоимостном выражении) × 100 % / Выручка.
Расчет запаса финансовой прочности покажет, какое падение выручки бизнес способен выдержать при текущем уровне постоянных расходов. В финансовом анализе считается, что MS должен быть не менее 50 %. Если он снизился до 20 % – компания имеет высокий риск банкротства.
Для такой компании даже кредит под 0 % годовых может оказаться непосильной ношей. При низком запасе финансовой прочности нужно не брать кредит, а снижать постоянные расходы. Если вы не знаете волшебного рецепта, как во время падения спроса нарастить объем продаж, это единственный путь. Альтернатива – немедленное закрытие. Как бы жестоко это ни звучало – лучше ужасный конец, чем ужас без конца. Кредит только оттянет банкротство.
В российской финансовой отчетности выделяется четыре вида прибыли: валовая прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, чистая прибыль – я рассказал о них в главе 2. Анализируя эти показатели, можно понять, насколько эффективны процессы производства, управления, продаж, неосновной деятельности и налогообложения. Среди банкиров, финансистов и инвесторов популярны еще два вида, которые напрямую в отчетности не выделяются:
1. EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) – прибыль до вычета процентов и налогов
2. EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) – прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации
Читаются как «ибит» и «ибитдиэй», но в России все говорят «ебит» и «ебитда».
EBIT = Прибыль до налогообложения + Проценты к уплате;
EBITDA = EBIT + Амортизация.
В интернете полно статей о том, как при помощи этих неблагозвучных показателей сравнивать между собой компании с разной кредитной и амортизационной политиками. Но они полезны не только внешним аналитикам. EBIT помогает собственнику компании определить максимально допустимую сумму, которую можно потратить на уплату налога на прибыль или налога по упрощенной системе налогообложения и обслуживание заемных средств. Понимание этого предела позволяет не надорваться, взяв непосильный кредит.
Пример 1:
EBIT вашей компании за прошедший год – 1 000 000 рублей. В текущем году вы планируете взять кредит на 10 000 000 рублей под 20 % годовых. Обслуживание долга будет обходиться в 2 000 000 рублей в год. Чтобы кредит не похоронил компанию, в этом году
